Ares Management und Antares legen 1,7-Milliarden-Dollar-Continuation-Vehicle auf
Zwei der größten Private-Credit-Investoren rekapitalisieren gemeinsam ein Schuldportfolio über ein spezielles Fortsetzungsvehikel.
Ares Management und Antares Capital haben einen Continuation Fund mit einem Volumen von mehr als 1,7 Milliarden US-Dollar aufgelegt. Das Vehikel dient der Rekapitalisierung eines bestehenden Portfolios aus Private-Debt-Assets. Beide Häuser zählen zu den führenden Akteuren im globalen Private-Credit-Markt.
Besonders bemerkenswert: Es handelt sich bereits um das zweite Fortsetzungsvehikel, das das Credit-Secondary-Team von Ares gemeinsam mit Antares innerhalb der vergangenen zwölf Monate strukturiert hat. Die Zusammenarbeit zwischen beiden Unternehmen hat sich damit zu einer wiederkehrenden Partnerschaft entwickelt. Continuation Vehicles sind ein in der Private-Equity- und Private-Credit-Welt zunehmend genutztes Instrument, um Portfoliopositionen über das reguläre Fondslaufzeitende hinaus zu halten.
Hintergrund: Was sind Continuation Vehicles?
Bei einem Continuation Vehicle überträgt ein Fondsmanager ausgewählte Assets aus einem älteren Fonds in ein neues Vehikel. Bestehende Investoren können aussteigen und ihr Kapital zurückerhalten, während neue Investoren einsteigen. Dieses Modell gewinnt im Private-Credit-Bereich an Bedeutung, da es Managern ermöglicht, vielversprechende Positionen länger zu halten, ohne Verkaufsdruck zu erzeugen.
Antares Capital verwaltet nach eigenen Angaben ein Vermögen von rund 90 Milliarden US-Dollar – Stand 30. September. Das Unternehmen ist auf Private Credit, Liquid Credit sowie weitere Liquiditätsstrategien spezialisiert. Ares Management gehört mit einem verwalteten Vermögen von mehreren hundert Milliarden Dollar zu den größten alternativen Vermögensverwaltern weltweit.
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Zur AktienanalyseFür deutsche Privatanleger ist der Trend relevant, da auch hiesige institutionelle Investoren wie Versicherungen und Pensionskassen zunehmend in Private Credit investieren. Continuation Vehicles bieten dabei eine Möglichkeit, Liquidität zu schaffen, ohne Assets zu ungünstigen Preisen verkaufen zu müssen. Der globale Private-Credit-Markt wächst seit Jahren stark und überschreitet inzwischen die Marke von zwei Billionen US-Dollar.
