Bessent verteidigt Dollar-Swap-Linien für Golfstaaten im Iran-Krieg

US-Finanzminister Scott Bessent hat am Freitag die Möglichkeit verteidigt, dass die Vereinigten Staaten Währungsswaps mit Verbündeten am Persischen Golf und in Asien eingehen. Diese Länder suchen aufgrund des andauernden Iran-Krieges finanzielle Absicherungen. Bessent bezeichnete die Gespräche über US-Dollar-Swap-Linien als „Teil laufender, routinemäßiger Unterhaltungen, die das US-Finanzministerium seit mehreren Jahren mit unseren Partnern führt".

Die Aussagen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die Trump-Administration erwägt, den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE) eine solche finanzielle Absicherung anzubieten. CNBC hatte am Dienstag darüber berichtet. Bereits zwei Tage zuvor hatte Bessent erklärt, dass „viele" Verbündete am Persischen Golf dieselbe Absicherung suchen, da der Krieg die Volkswirtschaften der ölreichen Nationen schwer erschüttert.

Was sind Währungsswap-Linien?

Bei Swap-Linien vereinbaren die Zentralbanken zweier Länder den Austausch gleichwertiger Beträge ihrer jeweiligen Währungen. Gleichzeitig verpflichten sie sich, diese Beträge zu einem festgelegten künftigen Zeitpunkt zurückzutauschen. Das Instrument zielt darauf ab, Spannungen an den globalen Finanzierungsmärkten abzumildern und Haushalten sowie Unternehmen in beiden beteiligten Ländern finanziellen Spielraum zu verschaffen.

Das Instrument ist kein Novum: Es geht auf die 1960er Jahre zurück. Laut einem Bericht der Yale School of Management wurde es zur Stabilisierung der mexikanischen Wirtschaft in den 1980er Jahren eingesetzt, ebenso nach den Terroranschlägen vom 11. September 2001, während der Finanzkrise 2008 und zu Beginn der Covid-19-Pandemie. Die USA unterhalten laut der Federal Reserve bereits „ständige US-Dollar-Liquiditäts-Swap-Vereinbarungen" mit den Zentralbanken von Kanada, England, Japan und der Schweiz sowie mit der Europäischen Zentralbank.

Neben der Federal Reserve kann auch das US-Finanzministerium über seinen sogenannten Exchange Stabilization Fund – den Währungsstabilisierungsfonds – eine eigene Version von Swaps bereitstellen. Traditionell sind es jedoch die Fed-Vereinbarungen, die am häufigsten zum Einsatz kommen.

Politische Risiken für Trump

Die Vereinbarungen können politische Risiken für Präsident Donald Trump bergen. Dessen Umfragewerte zur Wirtschaft sind gesunken, da kriegsbedingte Angebotsschocks die Preise für Benzin und andere Produkte rapide in die Höhe treiben und bestehende Inflationssorgen der Amerikaner verschärfen. Der am Donnerstag veröffentlichte CNBC All-America Survey ergab, dass 60 Prozent der Befragten Trumps Umgang mit der Wirtschaft ablehnen.

Eine potenzielle Swap-Linie birgt zudem das Risiko, als unnötige Rettungsaktion für ein fremdes Land wahrgenommen zu werden – insbesondere wenn es sich um ein reiches Land wie die VAE handelt, die eines der weltweit höchsten Pro-Kopf-Einkommen aufweisen. Trump selbst schien sich jedoch in einem CNBC-Interview am Dienstag für eine solche Linie auszusprechen, als er dazu befragt wurde.

Bessent: „Gelebte amerikanische Wirtschaftsführung"

In seinem X-Post lieferte Bessent eine vehemente Verteidigung zusätzlicher Swap-Linien. Diese „können unserer Nation zugutekommen, indem sie die Nutzung des Dollars und die Liquidität international stärken, das reibungslose Funktionieren der Dollar-Finanzierungsmärkte aufrechterhalten, Handel und Investitionen mit den Vereinigten Staaten fördern und in hypothetischen Stressszenarien ungeordnete Verkäufe von US-Vermögenswerten sowie Störungen für US-Märkte, Unternehmen und Haushalte verhindern", argumentierte er.

Darüber hinaus betonte Bessent die strategische Dimension: „Die Dominanz des Dollars und sein Status als Reservewährung werden durch ständige langfristige Initiativen gestärkt, einschließlich des Entgegenwirkens gegen das Wachstum problematischer, alternativer Zahlungssysteme." Mit Blick auf die Präsidentschaft schloss er: „Unter Präsident Trump ist dies gelebte amerikanische Wirtschaftsführung."

Für deutsche Anleger und Beobachter ist die Debatte von Bedeutung, da eine Ausweitung von Dollar-Swap-Linien auf neue Länder die globale Rolle des US-Dollars als Reservewährung weiter festigen würde – mit direkten Auswirkungen auf Wechselkurse, internationale Kapitalflüsse und die Stabilität der Weltfinanzmärkte.