Chinas Dienstleistungssektor wächst im Juni etwas langsamer laut PMI

Chinas Dienstleistungssektor hat im Juni 2025 weiter expandiert, jedoch mit einem etwas langsameren Tempo als im Vormonat. Der von S&P Global erhobene China General Services Einkaufsmanagerindex (PMI) fiel von 54,4 Punkten im Mai auf 54,1 Punkte im Juni. Der Wert liegt damit weiterhin deutlich über der entscheidenden 50-Punkte-Marke, die Wachstum von Schrumpfung trennt.

Hauptursache für die leichte Abschwächung war ein verlangsamtes Wachstum des Neugeschäfts. Trotzdem zeigte sich ein bemerkenswerter Lichtblick: Die Auslandsnachfrage stieg so stark wie seit 20 Monaten nicht mehr. Der Index für das neue Exportgeschäft legte dabei so schnell zu wie zuletzt im Oktober 2024.

Das Ergebnis der privaten Umfrage steht im Gegensatz zu einer in derselben Woche veröffentlichten offiziellen Umfrage, die einen leichten Anstieg der Aktivität im Dienstleistungssektor auswies. Beide Erhebungen decken unterschiedliche Stichproben ab und können daher zu abweichenden Ergebnissen kommen.

Preisanstieg und Stellenaufbau als positive Signale

Bemerkenswert ist, dass die Unternehmen ihre Verkaufspreise im Juni zum ersten Mal seit vier Monaten anhoben – und zwar mit der höchsten Rate seit mehr als zwei Jahren. Dies geschah, obwohl sich die Inflation der Inputkosten gleichzeitig verlangsamte, was auf verbesserte Margen für die Dienstleister hindeutet.

Als Reaktion auf die sich verbessernde Nachfrage stellten die Dienstleistungsunternehmen zudem in schnellerem Tempo neues Personal ein. Das signalisiert, dass die Branche trotz der leichten Abschwächung des Gesamtindexes grundsätzlich zuversichtlich in die nähere Zukunft blickt.

Die Zuversicht der Unternehmen hinsichtlich der Geschäftsaktivität im kommenden Jahr blieb insgesamt positiv, wenngleich der Optimismus gegenüber dem Vormonat etwas nachließ. Dies spiegelt die gemischten Signale wider, die der Sektor derzeit aussendet.

Composite Index ebenfalls leicht rückläufig

Auch der breitere Composite Output Index, der sowohl den Dienstleistungs- als auch den Fertigungssektor umfasst, gab im Juni nach. Er sank von 54,0 Punkten im Mai auf 53,6 Punkte – bleibt damit aber ebenfalls klar im Wachstumsbereich.

Für deutsche Anleger und Beobachter der chinesischen Wirtschaft liefert der PMI-Bericht ein differenziertes Bild: Chinas Dienstleistungssektor zeigt sich trotz globaler Unsicherheiten robust. Die starke Auslandsnachfrage ist dabei ein besonders positives Signal, das auf eine anhaltende internationale Wettbewerbsfähigkeit chinesischer Dienstleister hindeutet. Gleichzeitig mahnt die leichte Abschwächung des Gesamtindexes zur Vorsicht bei allzu optimistischen Prognosen.