Chinesischer Metallkonzern erhält Aufschub von Banken

Der chinesische Metallkonzern Tsingshan hat sich mit seinen Bankpartnern geeinigt, um eine Wette auf Nickel zu lösen, die den Markt in Aufruhr versetzte, und damit den Weg für die Wiederaufnahme des Handels am Mittwoch an der Londoner Metallbörse geebnet.

Banken wie JPMorgan Chase und Standard Chartered haben zugestimmt, die Position von Tsingshan nicht zu schließen oder weitere Nachschussforderungen zu stellen, um Verluste zu decken.

Das Stillhalteabkommen gibt den beiden Seiten Zeit, sich auf eine neue besicherte Kreditfazilität zu einigen, die der weltgrößte Edelstahlproduzent zur Deckung seines Nickelmargen- und Abrechnungsbedarfs" nutzen kann.

In einer seltenen öffentlichen Erklärung sagte das in Privatbesitz befindliche Unternehmen, ein integraler Bestandteil" der Vereinbarung sei die Bestimmung, dass die bestehenden Hedge-Positionen von der Tsingshan-Gruppe in fairer und geordneter Weise abgebaut werden, wenn die anormalen Marktbedingungen nachlassen".

Mehrere Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind, sagten, dass die Bankpartner bereit waren, eine gesicherte Kreditfazilität zu gewähren, weil Tsingshan ein starkes Geschäft hat, das von den hohen Metallpreisen profitieren wird. Zu den anderen Bankkontrahenten für die übergroße Nickelwette der Gruppe gehören die chinesischen Kreditgeber ICBC und China Construction Bank.

Die Londoner Metallbörse setzte am vergangenen Dienstag den Handel mit Nickel aus und annullierte den Handel, nachdem der Benchmark-Kontrakt auf ein Rekordniveau von über 100.000 $ pro Tonne gestiegen war und der weltweite Handel mit dem Metall zum Erliegen kam.

Tsingshan stand im Mittelpunkt des Anstiegs der Nickelpreise, nachdem seine Wette, dass die Preise fallen würden, mit einer durch den Krieg in der Ukraine ausgelösten Rallye des Metalls kollidierte, so dass das Unternehmen gezwungen war, mit dem Metall verbundene Kontrakte in großem Umfang zu kaufen.

Der Umfang der Position wurde nicht bekannt gegeben, aber Tsingshan sah sich mit potenziellen Verlusten in Milliardenhöhe konfrontiert, als der Handel gestoppt wurde, sagten Personen, die mit der Situation vertraut waren. Die Position wurde sowohl börslich als auch außerbörslich auf dem Markt für außerbörsliche Derivate (OTC) gehalten.

Die LME plant, den Handel am Mittwoch um 8 Uhr morgens wieder aufzunehmen und wird für alle ihre Metalle, einschließlich Nickel, tägliche Preisobergrenzen einführen. Die Mitglieder werden außerdem aufgefordert, alle OTC-Positionen in Nickel, die größer als 100 Lots sind, bis auf Weiteres offenzulegen.

"Die LME nimmt insbesondere zur Kenntnis, dass ein großer Kunde des Marktes nun Details bezüglich der Unterstützung eines Bankenkonsortiums veröffentlicht hat, was darauf hindeuten könnte, dass das Potenzial für weitere Unruhen gemildert werden könnte", so die Börse in einer Erklärung.

Nickel wird zur Herstellung von rostfreiem Stahl verwendet, aber der am schnellsten wachsende Markt ist der für Batterien, die Elektrofahrzeuge antreiben.

Viele kleine und mittelgroße Makler, die als Zwischenhändler für Kunden, die mit Metallen handeln, fungieren, beobachten genau, ob Tsingshan in der Lage ist, seine Nachschussforderungen zu erfüllen. Wenn das Unternehmen diese Forderungen nicht erfüllen kann und seine Positionen geschlossen werden, müssten viele von ihnen mit hohen Nachschussforderungen ihrer Banken und der LME rechnen, die sie nicht erfüllen könnten.

Tsingshan wird von dem Metallmagnaten Xiang Guangda kontrolliert. Unter seiner Führung hat sich das Unternehmen von einem kleinen Edelstahlhersteller in der Küstenstadt Wenzhou Mitte der 2000er Jahre zum mit Abstand größten Produzenten der Branche entwickelt.

Das Unternehmen ist auch der weltweit größte Produzent von Nickel-Roheisenerz - einer kostengünstigen Alternative zu raffiniertem Nickel - und will eine Präsenz im Bereich Nickel in Batteriequalität aufbauen.

Xiang begann gegen Ende des letzten Jahres mit dem Aufbau seiner Short-Position, als die Preise aufgrund der Nachfrage von Automobilherstellern zu steigen begannen.

Wie andere Rohstoffe wurde auch Nickel durch den Krieg in der Ukraine in Mitleidenschaft gezogen. Die Preise stiegen, weil befürchtet wurde, dass die Lieferungen aus Russland - dem weltweit größten Produzenten von hochwertigem Nickel - durch die westlichen Sanktionen gegen Moskau unterbrochen werden könnten.