Chip-Aktien unter Druck: KI-Boom und China-Konkurrenz erschüttern Märkte
Halbleiterwerte brechen weltweit ein – doppelte Bedrohung durch chinesischen Wettbewerb und Fragen zur KI-Finanzierung belasten Anleger massiv.
Der globale Halbleitersektor steht unter massivem Druck. Am Dienstag brachen Chip-Aktien in ganz Asien ein, getrieben von zwei gleichzeitigen Bedrohungen: dem wachsenden Wettbewerb aus China und zunehmenden Zweifeln an der Nachhaltigkeit des KI-Infrastrukturbooms. Die Verkaufswelle traf einige der wichtigsten Börsenindizes Asiens mit voller Wucht.
Der südkoreanische KOSPI verlor fast 10% und löste damit einen automatischen Handelsstopp aus. Der japanische Nikkei gab um 4,4% nach. Beide Märkte hatten sich in der vorangegangenen Rally so stark entwickelt, dass sie im Jahresvergleich trotz der aktuellen Verluste noch immer an der Spitze liegen – nun aber auf Mehrmonatstiefs gefallen sind.
Nvidia und der zirkuläre KI-Geldfluß
Bereits am Montag hatte Nvidia einen Kursrückgang von 5% verzeichnet. Auslöser war ein Bericht des Wall Street Journal, wonach der Chiphersteller in Gesprächen über Finanzierungsgarantien in Höhe von rund 250 Milliarden US-Dollar für ein Rechenzentrum von OpenAI stehe. Laut dem Bericht würde diese Garantie keine Nvidia-Chips innerhalb des Zentrums abdecken. Zusätzlich stehe die Finanzierung von OpenAI-Chipkäufen im Wert von bis zu 350 Milliarden US-Dollar zur Diskussion.
Diese Meldung rückt den zunehmend zirkulären Charakter der KI-Ausgaben ins Rampenlicht: Chiphersteller finanzieren möglicherweise indirekt die Kunden, die ihre eigenen Produkte kaufen. Für Anleger wirft das grundlegende Fragen zur Solidität und Langlebigkeit des KI-Investitionszyklus auf.
ASML trifft Chinas Aufholjagd
Europas führender Halbleiter-Konzern ASML blieb von der Verkaufswelle ebenfalls nicht verschont. Die Aktie des niederländischen Unternehmens brach um 8,5% ein, nachdem das Technologiemedium „The Information" berichtet hatte, dass China mit der Produktion eigener Immersions-DUV-Lithografiesysteme (Deep Ultraviolet) begonnen habe. Diese Technologie zur Chipherstellung galt lange Zeit als Domäne von ASML und ist ein kritischer Baustein in der modernen Halbleiterfertigung.
Parallel dazu sorgte das Börsendebüt der chinesischen CXMT Corp für Aufsehen. Das Unternehmen stieg am Montag gemessen an der Bewertung an die Spitze des chinesischen Aktienmarktes. Die Entwicklung schürt bei Investoren die Sorge, dass etablierte Chiphersteller die Gewinne aus dem KI-Boom künftig breiter teilen müssen. Reuters berichtete zudem, dass Apple von den USA Zusicherungen verlangt habe, CXMT nicht auf eine Handels-Blacklist zu setzen – ein Hinweis darauf, wie eng die Lieferketten bereits verflochten sind.
Blick auf die Woche: Hyperscaler im Fokus
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Zur AktienanalyseDie Frage, wie viel die großen Technologiekonzerne tatsächlich in KI-Infrastruktur investieren, wird in den kommenden Tagen konkreter beantwortet. Die Quartalszahlen von Apple, Meta, Microsoft und Amazon stehen im weiteren Verlauf der Woche an und werden das Bild der Investitionspläne der sogenannten Hyperscaler vervollständigen.
Sinkende Ölpreise boten Aktien- und Anleihenanlegern unterdessen kaum Trost. Anleihen hielten sich während des asiatischen Handels am Dienstag stabil, während Rohöl-Futures ihre Verluste ausweiteten. Die Märkte bewerten die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung in dieser Woche mit rund 38%.
Auf der Unternehmensseite stehen am Dienstag unter anderem Ergebnisse von Mercedes-Benz, Barclays, Rio Tinto, Ford, Visa, Boeing und Coca-Cola auf dem Programm. Auf der Konjunkturseite werden das Verbrauchervertrauen in Frankreich sowie das US-Verbrauchervertrauen veröffentlicht.
