Die Blockade des Suezkanals hat doch keine Auswirkungen auf LNG Preise

Am Morgen des 23. März wurde die Welt von der unglücklichen Nachricht erschüttert, dass der Suezkanal blockiert ist. Um 07.40 Uhr Ortszeit lief die Ever Given auf Grund, als starke Winde sie vom Kurs abbrachten. Die Bedeutung des Suezkanals für die weltweite Schifffahrt kann kaum unterschätzt werden. Experten wiesen schnell auf die Auswirkungen der Blockade auf die globalen Lieferketten hin. Es wurde erwartet, dass auch die Energiepreise beeinflusst werden würden. Allerdings hat die Blockade die Öl- und Gaspreise nicht wesentlich bewegt. Vor der Krise mit dem Ever Given gingen täglich 10 Prozent des weltweiten Öls und 8 Prozent des flüssigen Erdgases durch den Kanal. Der bescheidene Anstieg der LNG-Preise in Europa zeigt, dass der Markt keine ernsthafte Störung erfahren hat. Ein genauerer Blick auf die globalen LNG-Märkte zeigt, dass die größten Importeure der Welt vor allem in zwei Regionen zu finden sind: Europa und Ostasien. Bei den Energieexporten kommen Erdgas und Erdöl in etwa aus denselben Gebieten (mit einigen Ausnahmen wie Australien). Die Blockade wirkte sich jedoch anders auf die LNG-Preise aus als auf die Ölpreise, die sowohl in Europa als auch in Asien moderat anstiegen. Europa ist in der glücklichen Lage, von Ländern umgeben zu sein, die in praktisch allen Richtungen außer dem Atlantik über große Gasvorkommen verfügen. Während die heimische Produktion aufgrund von Erschöpfung oder aus politischen Gründen zurückgeht (die Niederländer fahren die Produktion aufgrund von Erschütterungen zurück), steigen die Importe an. Europas massive Pipeline-Infrastruktur verbindet es mit Produzenten im Norden (Norwegen), Süden (Algerien) und Osten (Russland und die kaspische Region). Obwohl die Nachfrage nach LNG steigt, wird der Großteil des verbrauchten Gases immer noch über Pipelines importiert. Europas hohe Abhängigkeit von russischem Gas und Moskaus angebliche Aggression haben Bedenken geweckt. LNG ist zur bevorzugten Wahl der Diversifizierung geworden. Im Vergleich zu Asien genießen die europäischen Kunden jedoch ein höheres Maß an Energiesicherheit. Die Verfügbarkeit von Pipeline-Gas und die großen Speicherkapazitäten in mehreren nordwesteuropäischen Ländern, die als Puffer im Falle von Lieferunterbrechungen dienen können, haben die Preisvolatilität reduziert. Der zweite Grund, warum die LNG-Märkte nach der Blockade nicht gestört wurden, ist die wachsende Bedeutung des asiatischen Marktes. Die Volkswirtschaften im Osten benötigen immer größere Mengen an Rohstoffen und Energie. Die Neuordnung des LNG-Marktes findet seit Jahren statt, da immer größere Mengen an LNG nach Asien verschifft werden. Das verschiffte Erdgas ist für Ostasien besonders wichtig, da es keine große Pipeline-Infrastruktur gibt, die es mit den Produzenten verbindet. Mit Ausnahme von China, das mehrere Pipelines für den Import von Erdgas gebaut hat, fehlt es anderen asiatischen Ländern an einer vergleichbaren Anbindung. Trotz der Infrastruktur verzeichnet auch China einen Anstieg der LNG-Importe, da der Verbrauch stark gestiegen ist. Schon während der jüngsten Krise des Suezkanals war Asien das wichtigste Ziel für LNG. Die kurze Blockade schließt nicht aus, dass es anders gekommen wäre, wenn sie, sagen wir, mehrere Wochen statt Tage gedauert hätte. Die Lagerbestände in Europa sind aufgrund des strengen Winters bereits historisch niedrig und hätten eine lange Unterbrechung nicht verkraften können. Die Suez-Krise hat jedoch die Entwicklungen auf dem globalen Gasmarkt offengelegt. Das phänomenale wirtschaftliche Potenzial Asiens bedeutet, dass es mehr Raum für Wachstum gibt. Auch Südostasien und Indien importieren immer größere Mengen an LNG. Daher lautet die Schlussfolgerung, dass kurzfristige Störungen des Suezkanals nur einen moderaten Effekt auf die LNG-Preise haben werden.