Eli Lilly und Intuitive Surgical: Zwei Wachstumsaktien jetzt kaufen

Manche Aktien sind angesichts ihrer starken Geschäftsmodelle und hervorragenden Zukunftsaussichten schlicht zu attraktiv, um sie zu ignorieren. Eli Lilly (LLY) und Intuitive Surgical (ISRG) gehören nach Einschätzung von Analysten genau in diese Kategorie. Beide Unternehmen aus dem Gesundheitssektor haben in den vergangenen zehn Jahren herausragende Renditen erzielt – und ihr Höhepunkt soll noch nicht erreicht sein.

Eli Lilly: Marktführer im boomenden Adipositas-Markt

Adipositas gilt weltweit als Epidemie. Allein in den USA sind laut den U.S. Centers for Disease Control and Prevention rund 40 Prozent der Erwachsenen fettleibig. Die Erkrankung steht mit Dutzenden weiterer Krankheiten in Verbindung und kostet das US-Gesundheitssystem jedes Jahr Zehnmilliarden US-Dollar. Dieser Hintergrund erklärt, warum der Markt für Medikamente zur Gewichtsregulierung rasant wächst – und warum Eli Lilly als aktueller Marktführer in dieser Nische besonders interessant ist.

Das zugelassene Portfolio des Unternehmens umfasst Zepbound, ein subkutanes Medikament gegen Adipositas, sowie Foundayo, eine orale Pille. Beide Produkte entwickeln sich stark und helfen Eli Lilly, seinen Umsatz deutlich schneller zu steigern als vergleichbare Wettbewerber in der Pharmaindustrie. Foundayo punktet dabei besonders, weil es vor allem völlig neue Patientengruppen anspricht und so den Markt aktiv erweitert.

Zwar wird Eli Lilly in den kommenden Jahren mit zunehmendem Wettbewerb konfrontiert sein, doch das Unternehmen arbeitet intensiv an Therapien der nächsten Generation. Ein vielversprechendes Beispiel ist Retatrutid: In einer 80-wöchigen Phase-3-Studie erzielte der Wirkstoff bei Patienten mit Typ-2-Diabetes, die übergewichtig oder fettleibig waren, einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von bis zu 20,8 Prozent. Das ist bemerkenswert, da Menschen mit Diabetes erfahrungsgemäß größere Schwierigkeiten beim Abnehmen haben.

Der Grund für die hohe Wirksamkeit von Retatrutid liegt in seiner einzigartigen Wirkweise: Das Mittel aktiviert drei natürliche Hormonwege – im Vergleich zu einem oder zwei bei den meisten bereits zugelassenen Therapien. Dadurch hilft es Patienten, weniger zu essen, mehr Kalorien zu verbrennen und den Blutzuckerspiegel besser zu kontrollieren. Retatrutid ist dabei nur ein Beispiel aus der tiefen Pipeline von Eli Lilly, die dem Unternehmen helfen könnte, den Rückenwind im Bereich Gewichtsreduktion über die nächsten fünf Jahre hinaus zu nutzen. Darüber hinaus verfügt Eli Lilly über eine umfangreiche Pipeline in anderen Therapiebereichen sowie weitere Blockbuster-Produkte in seinem zugelassenen Portfolio.

Intuitive Surgical: Übertriebener Ausverkauf als Kaufgelegenheit

Intuitive Surgical hatte in den vergangenen Jahren mit mehreren Belastungsfaktoren zu kämpfen: verstärkter Wettbewerb, Zölle und niedrigere Margen bei der neuesten Version seines da Vinci-Chirurgiesystems. Die Aktie hat sich deutlich schlechter entwickelt als der breite Markt und ist in den vergangenen zwölf Monaten um 33 Prozent gefallen. Viele Analysten sehen in diesem Rücksetzer jedoch eine attraktive Einstiegsgelegenheit.

Die Markteinführung des da Vinci 5 gilt als äußerst erfolgreich. Das neue Gerät ermöglicht es Chirurgen zu spüren, wie viel Kraft sie aufwenden, und läuft auf einem deutlich leistungsstärkeren Computer als sein Vorgänger. Diese technischen Vorteile könnten langfristig intelligentere Software, KI-gestützte Chirurgie, weniger Fehler und bessere Patientenergebnisse ermöglichen. Das wiederum dürfte zusätzliche Indikationen erschließen und die Akzeptanz robotergestützter Chirurgie (RAS) weiter steigern.

Die niedrigeren Margen des da Vinci 5 erscheinen vor diesem langfristigen Hintergrund gerechtfertigt. Zudem profitiert Intuitive Surgical von einem breiten Burggraben: Die teuren Geräte mit ihrer steilen Lernkurve werden für Krankenhäuser so wertvoll, dass ein Wechsel zur Konkurrenz kaum infrage kommt. Diese hohen Wechselkosten verleihen dem Unternehmen erhebliche Preismacht – ein wichtiger Puffer gegen die Auswirkungen von Zöllen auf die Finanzergebnisse.

Das da Vinci-System kann bereits auf mehr als zwei Jahrzehnte an klinischen Ergebnissen aus der Praxis verweisen. Dieser Erfahrungsvorsprung ist für neue Wettbewerber kaum aufzuholen. Die Aktie von Intuitive Surgical könnte im kommenden Jahr zwar volatil bleiben, doch in einem Fünf-Jahres-Horizont sehen Analysten das Papier weit über seinem aktuellen Niveau. Für geduldige Anleger könnte der aktuelle Kursrückgang damit eine seltene Einstiegschance darstellen.