Fidelity steigt in den boomenden CLO-ETF-Markt ein
Vermögensverwalter lanciert zwei neue Produkte und will vom Milliarden-Wachstum profitieren
Fidelity erweitert sein ETF-Angebot um zwei neue Produkte im Bereich der Collateralized Loan Obligations (CLOs). Der Vermögensverwalter reagiert damit auf die stark wachsende Nachfrage nach diesen strukturierten Kreditprodukten, die seit 2020 zweistellige Milliardensummen von Anlegern angezogen haben.
Der neue Fidelity AAA CLO ETF wird mindestens 80 Prozent seines Vermögens in CLO-Tranchen mit dem höchstmöglichen AAA-Rating investieren. Das zweite Produkt, der Fidelity CLO ETF, fokussiert sich auf CLOs mit Ratings zwischen BBB und B-. "Wir emittieren seit mehr als zwei Jahrzehnten CLOs. Das gibt uns Einblicke darüber, welche Art von CLO einen guten strukturellen Schutz bietet", erklärt Harley Lank, Leiter der Abteilung High Income and Alternatives bei Fidelity.
Der Markt für CLO-ETFs hat sich in den vergangenen Jahren rasant entwickelt. Seit Janus Henderson Ende 2020 mit dem Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA) das erste Produkt lancierte, sind massive Mittelzuflüsse zu beobachten. Allein dieser Fonds verwaltet mittlerweile ein Vermögen von 26,85 Milliarden US-Dollar. Der iShares AAA CLO Active ETF (CLOA) von BlackRock, vor drei Jahren aufgelegt, kommt auf 1,5 Milliarden Dollar.
Wachstum durch KI-Boom erwartet
Experten sehen weiteres Wachstumspotenzial für den Sektor. "Angesichts des Volumens an Refinanzierungen, die zur Unterstützung des KI-Booms anstehen, und der allgemein steigenden Investitionsausgaben würde es mich nicht überraschen, wenn die Nettoemissionen von CLOs steigen", sagt Dave Nadig, Präsident beim Analysehaus ETF.com. Dies motiviere Unternehmen wie Fidelity zum Markteintritt.
Die Zahlen belegen den Trend: In den vergangenen zwölf Monaten flossen 13 Milliarden Dollar in CLO-ETFs, allein in diesem Jahr bereits netto 3 Milliarden Dollar. Am Mittwoch erweiterte auch Reckoner Capital sein Portfolio auf sechs CLO-ETFs. Der 2023 gestartete PGIM AAA CLO ETF (PAAA) hat bereits rund 7,5 Milliarden Dollar eingesammelt.
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Zur AktienanalyseSpäteinstieg kein Nachteil
ETF-Marktstratege Bryan Armour sieht den späteren Markteintritt nicht als Problem: "Obwohl JAAA einen fast unüberwindbaren Vorsprung hat, ist dies keine Kategorie, in der nur der Pionier gewinnt." Die Erfolge neuerer Produkte wie des PGIM-Fonds bestätigen diese Einschätzung. Fidelity kann zudem auf mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung in der CLO-Emission zurückgreifen – ein Wettbewerbsvorteil bei der Produktauswahl und dem Risikomanagement.
