Green Thumb Industries: 3 starke Gründe für den Kauf jetzt

Der US-Cannabis-Sektor steht vor einem Wendepunkt. Das US-Justizministerium stufte Cannabis am 23. April von Schedule I auf Schedule III herab – eine regulatorische Änderung mit weitreichenden Folgen für die gesamte Branche. Nicht alle Unternehmen werden gleichermaßen profitieren, doch Green Thumb Industries (Ticker: GTBIF) gehört zu den klaren Gewinnern dieser Entwicklung.

Der legale US-Cannabismarkt soll laut einem Bericht von Fortune Business Insights im Jahr 2026 ein Volumen von 137,7 Milliarden US-Dollar erreichen. Bis 2034 könnte der Markt auf 1,43 Billionen US-Dollar anwachsen – bei einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 34 Prozent. Green Thumb ist als eines der wenigen profitablen Unternehmen im Sektor gut positioniert, um von dieser Entwicklung zu profitieren.

1. Geringere Steuerlast verbessert die Margen sofort

Die Neueinstufung auf Schedule III beseitigt die sogenannte 280E-Bundessteuerlast für staatlich lizenzierte medizinische Marihuana-Betriebe. Bislang konnten Cannabis-Unternehmen in den USA keine Standard-Unternehmensausgaben steuerlich absetzen – ein massiver Wettbewerbsnachteil gegenüber anderen Branchen. Durch die Neuregelung könnten medizinische Abgabestellen schätzungsweise 15 bis 30 Prozentpunkte ihres effektiven Steuersatzes zurückgewinnen.

Green Thumb hat bereits nach der Neueinstufung Anträge auf Registrierungen bei der US-Drogenvollzugsbehörde DEA gestellt. Im ersten Quartal meldete das Unternehmen einen Umsatz von 300,2 Millionen US-Dollar – ein Plus von 7,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn je Aktie (EPS) stieg um beeindruckende 75 Prozent auf 0,07 US-Dollar. Die Barmittel beliefen sich auf 344,5 Millionen US-Dollar, gegenüber 289,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum – eine Bilanz, die besser aufgestellt ist als die der meisten Wettbewerber.

2. Außergewöhnliche Kapitaldisziplin als Wettbewerbsvorteil

Während viele Cannabis-Unternehmen in der Boomphase überteuerte Anbau-Assets kauften und ihr Eigenkapital verwässerten, verfolgte Green Thumb einen anderen Kurs. Das Management konzentrierte sich auf operative Effizienz in Bundesstaaten mit begrenzten Lizenzen und blieb dabei profitabel – eine Seltenheit im Sektor.

Die starke Cash-Position erlaubt es dem Unternehmen, eigene Aktien zurückzukaufen. Im ersten Quartal wurden Aktien im Wert von 33,3 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Bei einer Marktkapitalisierung von 1,8 Milliarden US-Dollar ist das ein erhebliches Signal. Es zeigt, dass Gründer und CEO Benjamin Kovler die eigene Aktie als deutlich unterbewertet einschätzt. Das Rückkaufprogramm reduziert den Streubesitz, konzentriert den künftigen Gewinn je Aktie und bietet eine strukturelle Untergrenze für den Kurs in schwachen Marktphasen.

3. Starke Aufstellung für den Freizeitkonsum-Boom

Die aktuelle Neueinstufung gilt zunächst nur für medizinische Abgabestellen. Bei einer Verwaltungsanhörung am 29. Juni könnte jedoch auch Cannabis für den Freizeitkonsum von Erwachsenen in Schedule III eingestuft werden – was Unternehmen auch bei Freizeitverkäufen Steuervorteile bringen würde.

Green Thumb ist für diesen Übergang gut gerüstet. Das Unternehmen betreibt bereits 110 Abgabestellen in 14 US-Bundesstaaten. Als Minnesota im September seinen Freizeitmarkt startete, hatte Green Thumb bereits acht RISE-Abgabestellen in Betrieb, die den Nachfrageschub sofort auffangen konnten.

Darüber hinaus baut das Unternehmen seine Präsenz in wichtigen Märkten aus, die sich im Übergang zum Freizeitkonsum befinden:

• Florida: 22 Abgabestellen
• Pennsylvania: 19 Abgabestellen
• Virginia: 7 Abgabestellen

Diese strategische Positionierung an der Ostküste und im Süden der USA verschafft Green Thumb einen erheblichen First-Mover-Vorteil, sobald weitere Bundesstaaten den Freizeitverkauf genehmigen. Für Anleger, die vom Wachstum des US-Cannabismarkts profitieren möchten, bietet Green Thumb Industries damit eine der überzeugendsten Investmentthesen im gesamten Sektor.