Invesco Small-Cap-ETF übertrifft breite Indizes bei Rekordhochs

US-Nebenwerte haben am Montag neue Rekordhochs erreicht. Damit rückt eine Anlageklasse wieder in den Fokus der Investoren, die in den vergangenen Jahren deutlich hinter den Large-Cap-Indizes zurückgeblieben war. Verantwortlich für die Underperformance waren vor allem die stark gestiegenen Technologiegiganten, die die großen Indizes nach oben trieben.

Im bisherigen Verlauf des Jahres 2026 hat sich das Bild jedoch gewandelt: Small Caps haben den S&P 500 übertroffen. Laut MarketWatch könnte der Zeitpunkt für Anleger noch immer günstig sein, ihr Engagement in dieser Anlageklasse zu erhöhen. Die jüngste Entwicklung zeigt, dass Nebenwerte nach einer langen Durststrecke wieder an Dynamik gewinnen.

Schwäche des Russell 2000 als Maßstab

Ein zentrales Problem bei der Bewertung von Small-Cap-Investments liegt im gängigen Vergleichsindex. Die meisten Small-Cap-Fonds werden am Russell 2000 gemessen – einem Index, der keinerlei Qualitätsauswahlkriterien besitzt. Er umfasst schlicht die 2.000 nach Marktkapitalisierung kleinsten Unternehmen im Russell 3000 Index, der seinerseits darauf ausgelegt ist, 98 Prozent des Marktes für in den USA börsennotierte Stammaktien abzubilden.

Diese breite, undifferenzierte Zusammensetzung hat einen entscheidenden Nachteil: Der Russell 2000 enthält hunderte unrentable Unternehmen. Für Anleger bedeutet das, dass ein passives Investment in diesen Index automatisch auch Kapital in Firmen lenkt, die keine Gewinne erwirtschaften. Die Qualität des Portfolios leidet dadurch erheblich.

Selektiverer Ansatz als Erfolgsfaktor

Genau hier setzt der Invesco S&P SmallCap 600 QVM Multifactor ETF an. Statt blind dem breiten Markt zu folgen, verfolgt der Fonds einen selektiveren Ansatz. Dieser hat dem ETF geholfen, nicht nur mit den breiten Small-Cap-Indizes gleichzuziehen, sondern diese sogar zu übertreffen.

Der S&P SmallCap 600, auf dem der ETF basiert, gilt im Vergleich zum Russell 2000 als qualitätsorientierter. Er legt strengere Aufnahmekriterien an, was dazu führt, dass unrentable Unternehmen seltener im Index vertreten sind. Die Kombination aus diesem Basisindex und einem Multifaktor-Ansatz – der Faktoren wie Qualität, Value und Momentum berücksichtigt – verschafft dem ETF einen strukturellen Vorteil gegenüber klassischen Small-Cap-Produkten.

Für deutsche Privatanleger, die ihr Portfolio um US-Nebenwerte ergänzen möchten, verdeutlicht diese Entwicklung eine wichtige Lektion: Nicht jeder Small-Cap-Index ist gleich. Die Wahl des richtigen Instruments kann einen erheblichen Unterschied in der langfristigen Performance ausmachen. Wer in Small Caps investiert, sollte daher genau prüfen, welche Unternehmen tatsächlich im jeweiligen Fonds oder ETF enthalten sind – und ob Qualitätskriterien bei der Auswahl eine Rolle spielen.