Japans Kerninflation im Juli steigt wegen höherer Energiekosten

Die Kernverbraucherinflation in Japan hat sich im Juli voraussichtlich beschleunigt. Laut einer Reuters-Umfrage unter 17 Ökonomen wird der landesweite Kernverbraucherpreisindex (CPI) im Juli um 1,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr gestiegen sein. Damit würde sich der Anstieg den zweiten Monat in Folge beschleunigen – nach 1,6 Prozent im Juni.

Als Haupttreiber gelten stärkere Preisanstiege bei Lebensmitteln sowie der Kostendruck bei Energie, der auf den Krieg im Nahen Osten zurückzuführen ist. Der verwendete Kernindex umfasst Energiekosten, schließt jedoch die Preise für frische Lebensmittel aus. Trotz der Beschleunigung bliebe der Wert mit 1,8 Prozent weiterhin unter dem Inflationsziel der Bank of Japan (BOJ) von 2 Prozent.

„Insgesamt dürften die Daten darauf hindeuten, dass die Auswirkungen der sich verschlechternden Lage im Iran allmählich auf die Verbraucherpreise durchschlagen", erklärte Ryosuke Katagi, Marktökonom bei Mizuho Securities. Die Aussage unterstreicht, wie geopolitische Spannungen im Nahen Osten zunehmend auch die japanische Binnenwirtschaft belasten.

Großhandelsinflation auf hohem Niveau

Zusätzlich zu den Verbraucherpreisen verdeutlicht die japanische Großhandelsinflation den wachsenden Preisdruck im Land. Die jährliche Großhandelsinflation lag im Juli bei 7,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr – ein weiterhin hohes Niveau, das auf anhaltenden Kostendruck in der Lieferkette hindeutet.

Diese Entwicklung ist für Japans Wirtschaft besonders bedeutsam, da steigende Großhandelspreise in der Regel mit einer zeitlichen Verzögerung auf die Verbraucherpreise durchschlagen. Für Anleger und Marktbeobachter sind diese Daten ein wichtiger Frühindikator für die künftige Inflationsentwicklung im Land.

BOJ unter Druck: Zinserhöhung im September möglich

Die Inflationsdaten dürften die Markterwartungen hinsichtlich einer weiteren Zinserhöhung durch die Bank of Japan verstärken. Die BOJ hatte die Zinssätze im Juni bereits auf ein 31-Jahres-Hoch angehoben – ein historisch bedeutsamer Schritt für die lange Zeit ultralockere Geldpolitik Japans.

Neben den Inflationssorgen haben gemeinsame Bemühungen Japans und der USA zur Stützung des angeschlagenen Yen die Marktwetten zusätzlich befeuert. Beobachter gehen davon aus, dass die BOJ die Zinsen schneller und deutlicher anheben muss, wobei ein weiterer Schritt bereits im September möglich wäre.

Für deutsche Anleger ist die Entwicklung in Japan aus mehreren Gründen relevant: Japan ist die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt, und Zinsschritte der BOJ beeinflussen globale Kapitalströme sowie Währungsbewegungen – auch gegenüber dem Euro. Ein stärkerer Yen kann zudem Auswirkungen auf exportorientierte japanische Unternehmen haben, in die viele europäische Investoren engagiert sind.

Das japanische Innenministerium wird die offiziellen VPI-Daten am Freitag, den 21. August, um 8:30 Uhr Ortszeit (23:30 Uhr GMT am 20. August) veröffentlichen. Die Zahlen werden mit Spannung erwartet und könnten kurzfristig für Bewegung an den Märkten sorgen.