Kohl's Aktie springt 21 Prozent nach überraschend starkem Quartalsbericht

Der traditionsreiche US-Einzelhändler Kohl's (KSS) sorgte am Donnerstag für eine der auffälligsten Kursbewegungen an der Börse. Die Aktie legte um fast 21 Prozent zu – ein bemerkenswerter Sprung für ein Unternehmen, das in den vergangenen Jahren mit erheblichen Schwierigkeiten zu kämpfen hatte. Auslöser war ein Ergebnisbericht für das erste Quartal 2026, der die Erwartungen der Analysten auf breiter Front übertraf.

Im Quartal erzielte Kohl's einen Nettoumsatz von 3 Milliarden US-Dollar. Das entspricht zwar einem Rückgang von 1,7 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, lag aber dennoch über dem Analystenkonsens von 2,99 Milliarden US-Dollar. Die flächenbereinigten Umsätze – eine wichtige Kennzahl im Einzelhandel, die das organische Wachstum bestehender Filialen misst – sanken um 1,1 Prozent.

Gewinnentwicklung übertrifft Prognosen deutlich

Besonders positiv überraschte das Unternehmen beim Nettoergebnis. Der GAAP-Nettoverlust verringerte sich leicht auf 14 Millionen US-Dollar, was 0,13 US-Dollar je Aktie entspricht. Im Vorjahreszeitraum hatte der Verlust noch bei 15 Millionen US-Dollar gelegen. Analysten hatten für das erste Quartal einen Nettoverlust von 0,21 US-Dollar je Aktie prognostiziert – Kohl's schnitt also deutlich besser ab als erwartet.

CEO Michael Bender kommentierte die Ergebnisse optimistisch: „Unsere Schlüsselinitiativen führen weiterhin zu schrittweisen Verbesserungen des Geschäfts, was zu unserer besten flächenbereinigten Umsatzentwicklung seit über vier Jahren geführt hat." Bender betonte zudem die operative Disziplin des Unternehmens: „Darüber hinaus führen wir das Unternehmen weiterhin mit großer Disziplin, was zu einem starken Kostenmanagement, saubereren Lagerbeständen und einer verbesserten Bilanz führt."

Tatsächlich spiegeln sich diese Worte in den Zahlen wider: Die Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten sanken im Quartal um fast 2 Prozent – ein Zeichen dafür, dass das Management aktiv an der Kostenbasis arbeitet.

Jahresprognose 2026 bestätigt

Kohl's bestätigte zugleich seine Prognose für das Gesamtjahr 2026. Das Unternehmen erwartet, dass sowohl der Netto- als auch der flächenbereinigte Umsatz im Vergleich zu 2025 unverändert bleiben oder um bis zu 2 Prozent sinken werden. Beim bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) rechnet Kohl's mit einem Ergebnis zwischen 1,00 und 1,60 US-Dollar je Aktie. Der Analystenkonsens von 1,36 US-Dollar je Aktie liegt damit innerhalb der vom Unternehmen ausgegebenen Spanne.

Für deutsche Anleger ist Kohl's vor allem als einer der größten Warenhauskonzerne der USA bekannt. Das Unternehmen betreibt eine Vielzahl von Filialen im mittleren Preissegment und steht seit Jahren unter Druck durch den wachsenden Online-Handel sowie veränderte Konsumgewohnheiten. Der heutige Kurssprung zeigt, wie sensibel der Markt auf positive Überraschungen bei angeschlagenen Einzelhändlern reagiert.

Trotz der erfreulichen Quartalszahlen bleibt die Aktie mit Risiken behaftet. Die rückläufigen Umsätze verdeutlichen, dass Kohl's noch keinen nachhaltigen Wachstumspfad gefunden hat. Dennoch deuten das verbesserte Kostenmanagement, sauberere Lagerbestände und die bestätigte Jahresprognose darauf hin, dass das Management den Konzern schrittweise stabilisiert. Für risikobewusste Anleger könnte Kohl's eine spekulative Wette auf einen langfristigen Turnaround darstellen.