Modine Manufacturing vor Quartalszahlen: Drei Gründe für einen Kauf

Modine Manufacturing (MOD) befindet sich in einer aussichtsreichen Position – und das vor allem dank des boomenden Rechenzentrumsmarktes. Das in Wisconsin ansässige Unternehmen spezialisiert sich auf Heizungs-, Lüftungs- und Kühllösungen (HLK) und beliefert den schnell wachsenden Rechenzentrumssektor. Am 26. Mai will Modine die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegen.

Die Aktie legte im vergangenen Monat zwar um 1% zu, hinkt damit aber dem S&P 1500 Semiconductor Index hinterher, der im gleichen Zeitraum um 18% zulegen konnte. Analysten und Investoren sehen in dieser Lücke jedoch eine Chance: Die steigende Nachfrage nach Halbleitern treibt den Bedarf an Rechenzentren – und damit auch an Kühllösungen – massiv an.

Analysten erwarten starkes Wachstum und positive Überraschung

Für das vierte Quartal prognostizieren Analysten ein Ergebnis je Aktie (EPS) von 1,55 US-Dollar, was einem Anstieg von 68% gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Beim Umsatz liegt die Konsensschätzung bei 920,7 Millionen US-Dollar – ein Plus von 42% im Jahresvergleich.

Im dritten Quartal meldete Modine bereits beeindruckende Zahlen: Der Umsatz stieg um 31% auf 805 Millionen US-Dollar, das bereinigte EPS legte um 29% auf 1,19 US-Dollar zu. Für das Gesamtjahr erwartet das Management ein Umsatzwachstum von 20% bis 25% auf 3,1 bis 3,23 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA soll zwischen 455 und 475 Millionen US-Dollar liegen, was im Mittelwert einem Anstieg von rund 18% entspricht.

Besonders bemerkenswert: Modine hat in den vergangenen 14 Quartalen in Folge die Erwartungen übertroffen. Zuletzt hob das Unternehmen seine Prognose an, was die Wahrscheinlichkeit einer operativen Verfehlung gering hält. Gelingt erneut ein sogenanntes „Beat-and-Raise" – also das Übertreffen der Schätzungen kombiniert mit einer Prognoseanhebung –, dürfte die Aktie einen deutlichen Kurssprung verzeichnen.

Geplanter Spin-off schärft das Profil als Klimalösungsanbieter

Am 29. Januar kündigte Modine an, seinen Geschäftsbereich Performance Technologies abzuspalten und über eine steuerfreie „Reverse Morris Trust"-Transaktion (RMT) mit dem Unternehmen Gentherm (THRM) zusammenzuführen. Dieser strategische Schritt erlaubt es Modine, das traditionelle, stark automobilgeprägte Thermogeschäft auszugliedern und sich vollständig auf das margenstärkere Segment Climate Solutions zu konzentrieren.

Der Unterschied zwischen den beiden Segmenten ist deutlich: Im dritten Quartal wuchs der Umsatz von Performance Technologies lediglich um 1%, während Climate Solutions im Jahresvergleich um 51% zulegte. Nach der Abspaltung wird Modine ein reiner Anbieter von Klimalösungen sein, der sich ausschließlich auf Rechenzentren sowie gewerbliche HLK- und Kältetechnik fokussiert.

Schuldenabbau als weiterer Kurstreiber

Der bevorstehende Quartalsbericht wird zudem die erste wichtige Plattform für das Management sein, um strukturelle und zeitliche Updates zur geplanten Abspaltung zu liefern. Die Transaktion mit Gentherm soll Modine auch ermöglichen, Schulden abzubauen und die Bilanz zu stärken – ein weiterer Faktor, der das Unternehmen nach der Transaktion finanziell schlagkräftiger machen dürfte.

Für deutsche Privatanleger, die von der anhaltenden Nachfrage nach Rechenzentrumsinfrastruktur profitieren möchten, bietet Modine Manufacturing eine interessante Alternative zu direkten Halbleiterinvestments. Das Unternehmen liefert die notwendige Kühlinfrastruktur, ohne der Volatilität des Chipmarktes direkt ausgesetzt zu sein. Die Quartalszahlen am 26. Mai dürften Klarheit darüber bringen, ob die hohen Erwartungen der Analysten erfüllt werden können.