Newmont-Aktie: Chinas Zentralbank kauft wieder Gold antizyklisch

Gold gilt vielen als klassisches Krisenmetall – doch die Realität ist differenzierter. Treffender ist die Einordnung: Gold ist ein Metall, auf das man in Krisenzeiten zurückgreifen kann. Wer es kauft und wer es verkauft, hängt stark von der eigenen wirtschaftlichen Lage ab.

Aktuell zeigt sich das besonders deutlich im globalen Goldmarkt. Die Golfstaaten etwa fehlen derzeit die nötigen Öleinnahmen, um nennenswerte Goldkäufe zu tätigen. Russland hingegen ist gezwungen, Gold zu verkaufen – und zwar weil das Land keinen Zugriff auf sein im Ausland gelagertes Vermögen hat. Beide Faktoren belasten das Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht auf dem Goldmarkt.

Westliche Privatanleger agieren prozyklisch

Auch im Westen ist die Stimmung gegenüber dem Edelmetall derzeit verhalten. Privatinvestoren in Europa und den USA verkaufen Gold-ETCs – also börsengehandelte Rohstoffprodukte, die den Goldpreis abbilden. Dieses prozyklische Verhalten, also der Verkauf in unsicheren Phasen statt des Kaufs, ist unter Privatanlegern ein bekanntes Muster und steht im klaren Gegensatz zu professionellen institutionellen Strategien.

Ganz anders verhält sich derweil Asien. Dort agieren Goldkäufer ausgesprochen antizyklisch – sie kaufen also dann, wenn andere verkaufen. Allen voran sticht die People's Bank of China hervor, die chinesische Zentralbank. Sie hat im Mai nach einer längeren Kaufpause wieder Gold erworben. Das Signal ist für Marktbeobachter bedeutsam: Chinas Zentralbank gilt als einer der einflussreichsten institutionellen Goldkäufer weltweit.

Antizyklische Käufer stützen den Markt

Das Wiedereinstieg der People's Bank of China in den Goldmarkt wird von Analysten genau beobachtet. Zentralbanken, insbesondere aus dem asiatischen Raum, haben in den vergangenen Jahren ihre Goldreserven systematisch ausgebaut – als Absicherung gegen Währungsrisiken und geopolitische Unsicherheiten. Dieser strukturelle Trend verleiht dem Goldmarkt eine gewisse Stabilität, selbst wenn westliche Privatanleger auf der Verkäuferseite stehen.

Für Anleger, die in Goldproduzenten wie Newmont investiert sind oder eine Investition erwägen, sind solche Nachfrageverschiebungen besonders relevant. Die Kaufentscheidungen großer Zentralbanken können mittel- bis langfristig den Goldpreis beeinflussen – und damit direkt die Ertragslage und Dividendenfähigkeit von Goldminenunternehmen. Newmont zählt zu den weltgrößten Goldproduzenten und gilt bei Privatanlegern auch wegen seiner Dividendenrendite als interessante Depotposition.

Das aktuelle Marktbild zeigt damit eine klare Spaltung: Auf der einen Seite stehen unter Druck geratene Verkäufer wie Russland und zurückhaltende Golfstaaten sowie westliche Privatanleger. Auf der anderen Seite stehen strategisch denkende asiatische Zentralbanken, die Schwächephasen gezielt zum Aufbau ihrer Reserven nutzen.