Nvidia ist größtes S&P-500-Unternehmen – Indexfonds-Anleger stark exponiert
Mit einer Marktkapitalisierung von 5,31 Billionen Dollar dominiert Nvidia den S&P 500 – und damit auch die Portfolios von Millionen Indexfonds-Anlegern weltweit.
Nvidia hat eine historische Schwelle erreicht: Der Chip-Konzern ist laut Daten von FactSet nun das größte Unternehmen im S&P 500 und übertrifft damit alle anderen Mitglieder des amerikanischen Leitindex. Die Marktkapitalisierung beläuft sich auf beeindruckende 5,31 Billionen US-Dollar. Für Anleger, die in Indexfonds investiert sind, hat diese Entwicklung unmittelbare Konsequenzen.
Seit Jahresbeginn ist die Nvidia-Aktie (NVDA) um 18 Prozent gestiegen. Trotz dieses starken Kursanstiegs ist das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie im gleichen Zeitraum gesunken – von 24,5 Ende des vergangenen Jahres auf aktuell 21,4. Der Grund: Die rollierenden Konsensschätzungen der Analysten für den Gewinn je Aktie auf 12-Monats-Sicht sind noch schneller gestiegen als der Kurs selbst. Das bedeutet, dass die Aktie trotz der Rally gemessen an den Gewinnerwartungen günstiger bewertet ist als zuvor.
Was das für Indexfonds-Anleger bedeutet
Wer in einen S&P-500-Indexfonds investiert ist, hält automatisch einen erheblichen Anteil an Nvidia. Im State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), einem der weltweit größten und bekanntesten Indexfonds, macht die Nvidia-Aktie inzwischen 8,35 Prozent des gesamten Fondsvermögens aus. Das ist ein außergewöhnlich hoher Anteil für eine einzelne Aktie in einem breit diversifizierten Index.
Für deutsche Privatanleger, die über ETFs auf den S&P 500 setzen – etwa über den iShares Core S&P 500 UCITS ETF oder ähnliche Produkte –, gilt dasselbe Prinzip: Ein signifikanter Teil des investierten Kapitals hängt direkt an der Kursentwicklung von Nvidia. Wer glaubte, mit einem Indexfonds breit gestreut und unabhängig von Einzeltiteln zu investieren, sollte sich dieser Konzentration bewusst sein.
Konzentration im Index als wachsendes Thema
Die starke Gewichtung einzelner Technologieunternehmen im S&P 500 ist kein neues Phänomen, hat aber mit Nvidias Aufstieg eine neue Dimension erreicht. Der S&P 500 ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index – das bedeutet, je größer ein Unternehmen, desto höher sein Anteil im Index. Steigt eine Aktie stark, wächst automatisch ihr Gewicht, was wiederum Indexfonds zwingt, mehr davon zu halten.
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Zur AktienanalyseFür Anleger bedeutet das: Die vermeintliche Diversifikation eines S&P-500-ETFs ist in der Praxis eingeschränkter, als der Name „500 Unternehmen" vermuten lässt. Ein einzelner Titel wie Nvidia kann die Gesamtperformance des Fonds maßgeblich beeinflussen – in beide Richtungen. Wer dieses Klumpenrisiko reduzieren möchte, sollte über gleichgewichtete Indexfonds oder eine breitere geografische Streuung nachdenken.
Die Entwicklung rund um Nvidia steht im Mittelpunkt der aktuellen Marktdiskussion. Weitere Themen, die Anleger derzeit beschäftigen, sind laut MarketWatch unter anderem die Reaktionen auf die Börsengang-Anmeldung von SpaceX sowie Fragen rund um die korrekte Durchführung von Roth-IRA-Umwandlungen – Themen, die vor allem für US-amerikanische Anleger relevant sind.
