Pharma-Zölle drohen: Europa muss sich neu auf US-Handelspolitik einstellen

Der Oberste Gerichtshof der USA hat globale Zölle unter Notstandsbefugnissen für rechtswidrig erklärt – ein bedeutender Rückschlag für die Handelspolitik von Präsident Donald Trump. Doch Experten warnen: Europa sollte sich nicht zu früh freuen. Die Gefahr verlagert sich nun auf branchenspezifische Zölle.

Die ING-Ökonomen Carsten Brzeski und Julian Geib machen in einer aktuellen Kundenmitteilung deutlich, dass sektorspezifische US-Handelszölle nun wahrscheinlicher werden. Besonders der Pharma- und der Automobilsektor stehen im Visier der US-Administration. Beide Branchen sind für die europäische – und insbesondere die deutsche – Exportwirtschaft von enormer Bedeutung.

Für deutsche Anleger und Unternehmen ist das ein wichtiges Signal. Deutschland zählt zu den größten Pharmaproduzenten weltweit, und die Automobilindustrie ist das Rückgrat der heimischen Wirtschaft. Gezielte US-Zölle auf diese Sektoren könnten Umsätze und Margen erheblich belasten.

Was das Gerichtsurteil bedeutet

Das Urteil des Supreme Court richtet sich gegen die Nutzung von Notstandsbefugnissen zur Verhängung pauschaler Importzölle. Trump hatte auf dieses Instrument gesetzt, um weitreichende Handelsbeschränkungen ohne Kongresszustimmung durchzusetzen. Das Gericht setzte dieser Praxis nun klare Grenzen.

Allerdings bleiben sektorspezifische Zölle, die auf anderen gesetzlichen Grundlagen beruhen, weiterhin möglich. Genau hier sehen die ING-Experten die nächste Eskalationsstufe. Zölle auf Automobile sind in den USA bereits seit Längerem in der Diskussion, ebenso Abgaben auf Pharmaimporte im Rahmen von Überlegungen zur Stärkung der heimischen Produktion.

Für Investoren im Gesundheits- und Automobilsektor bleibt die Lage damit angespannt. Die kurzfristige Erleichterung über das Gerichtsurteil könnte trügerisch sein, wenn Washington nun gezielt einzelne Branchen ins Visier nimmt.