Rohstoffpreise auf höchstem Stand seit 2008

Die weltweiten Rohstoffpreise sind auf dem Weg zur größten Wochenrallye seit mehr als 50 Jahren, und die Erdgaspreise in Europa haben einen neuen Rekord erreicht, da der Krieg in der Ukraine "außergewöhnliche Bewegungen" bei Rohstoffen von Öl bis Weizen auslöst.

Der S&P GSCI-Index, ein breit gefächertes Barometer für die Preise globaler Rohstoffe, ist in dieser Woche um 18 Prozent gestiegen und damit auf dem besten Weg, den stärksten Anstieg seit 1970 zu verzeichnen, so die Daten von Refinitiv. Er ist nun auf dem höchsten Stand seit 2008.

Die US-Ölpreise erreichten am Donnerstag den höchsten Stand seit 2008. Auch die Preise für Weizen, Aluminium und Kohle sind in die Höhe geschnellt, was tiefgreifende Auswirkungen auf Unternehmen und Verbraucher weltweit haben wird.

"Die Ereignisse in Russland und der Ukraine lösen außergewöhnliche Preisbewegungen bei den Rohstoffen aus, die strukturelle Auswirkungen auf das langfristige Angebot haben könnten... aber wir glauben auch, dass es glaubwürdige Bedrohungen der Nachfragezerstörung gibt, wenn die Rohstoffpreise schmelzen", sagte Dominic O'Kane, Analyst bei JPMorgan.

West Texas Intermediate, die US-Benchmark für Erdöl, stieg um bis zu 6 Prozent auf über 116 Dollar pro Barrel, während Aluminium seinen unaufhaltsamen Aufwärtstrend fortsetzte und einen neuen Rekordwert erreichte. Weizen wurde auf einem Niveau gehandelt, das zuletzt 2008 erreicht wurde.

In Europa erreichten die Großhandelspreise für Erdgas fast 200 € pro Megawattstunde, während die Preise für die in Kraftwerken verwendete Kraftwerkskohle auf über 400 $ pro Tonne anstiegen. Die enormen Zuwächse werden die Inflation, die die Zentralbanken nur schwer in den Griff bekommen, weiter in die Höhe treiben und die Lebenshaltungskosten auf der ganzen Welt erhöhen.

Russland ist ein weltweit führender Lieferant von Öl, Gas, Metallen und Getreide. Die Sanktionen des Westens gegen Moskau betrafen zwar nicht direkt die natürlichen Ressourcen, so dass diese theoretisch für den Handel zur Verfügung stehen, doch boykottieren Banken, Versicherer, Reedereien und Handelspartner das Land, um das rechtliche Risiko und das Risiko des guten Rufs zu verringern.

"Es wird immer deutlicher, dass sich der Russland-Ukraine-Konflikt auf die Nachfrage nach russischem Öl auswirkt", sagt Warren Patterson, Analyst bei ING. "Die Käufer zögern zunehmend, sich zu binden."

Brent-Rohöl stieg um 3 Prozent auf 116,28 $ pro Barrel. Russland exportiert 5 Mio. Barrel Öl pro Tag - etwa 5 Prozent des weltweiten Angebots.

Infolge der Selbstsanktionierung beeilen sich die Händler, andere Bezugsquellen auf den Märkten zu finden, die aufgrund der steigenden Nachfrage bereits angespannt sind, da die Wirtschaft nach der Lockerung der Beschränkungen durch das Coronavirus wieder in Schwung gekommen ist. Dies führt zu einer Umwälzung der seit langem bestehenden Handelsströme und heizt den Inflationsdruck weiter an.

"Diese Rallye wird eine Flut von Inflationsdruck auslösen, da die Bausteine der Weltwirtschaft immer teurer werden", sagte Ehsan Khoman, Leiter der Schwellenländerforschung bei MUFG. "Wir glauben, dass die Rohstoffe jetzt ein Niveau erreichen, auf dem die Zerstörung der Nachfrage - durch noch höhere Preise - vorherrschen wird.

Tom Marzec-Manser, Leiter des Bereichs Gasanalytik bei der Beratungsfirma ICIS, erklärte, dass europäische Abnehmer mit langfristigen Verträgen mit Gazprom im Rahmen dieser Vereinbarungen immer noch ein Maximum an Gas aus Russland bezögen, während einige Unternehmen mit flexibleren kurzfristigen Verträgen begonnen hätten, sich nach alternativen Bezugsquellen umzusehen, was zu einem enormen Anstieg der Nachfrage führe.

"Wir sehen eine Reaktion der Marktteilnehmer mit kurz- und mittelfristigen Verträgen mit Gazprom und seinen Tochtergesellschaften, die sagen, dass wir diese so schnell wie möglich aus unserem Liefermix entfernen müssen", sagte er.

Da die Exporte aus der Ukraine und Russland praktisch zum Erliegen gekommen sind, ist der Weizenpreis in die Höhe geschnellt. Die Futures in Chicago erreichten den höchsten Stand seit 2008, als ein Anstieg der Getreidepreise Proteste und Unruhen in Afrika, Asien und Lateinamerika auslöste.

Die Weizenpreise sind in diesem Monat um fast 40 Prozent gestiegen. Auf Russland und die Ukraine entfallen knapp 30 Prozent der weltweiten Weizenexporte, die in Länder im Nahen Osten, Nordafrika und Asien gehen.

"Das letzte Mal, als uns der Weizen ausging, hatten wir den arabischen Frühling. Wenn die Menschen kein Brot bekommen, werden sie sehr wütend", sagte Cullen Gunn, Geschäftsführer von Kilter Investments, einem Fondsmanager, der sich auf Agrarinvestitionen in Australien spezialisiert hat.

Alle ukrainischen Verladehäfen sind geschlossen, und während die russischen Schwarzmeerhäfen geöffnet sind, ist der Schiffsverkehr praktisch zum Erliegen gekommen. Da viele ukrainische Landwirte für den Kampf rekrutiert wurden und Düngemittel und Pestizide knapp sind, macht man sich Sorgen um die diesjährige Ernte, denn normalerweise beginnt die Frühjahrsaussaat im nächsten Monat.

Der Krieg in der Ukraine hat auch den Kohlemarkt erschüttert, und die Benchmark-Preise für Kohle in Asien sind auf über 400 $ pro Tonne gestiegen.

"Käufer auf Märkten wie Europa, Japan, Südkorea und China bemühen sich, ihre Abhängigkeit von russischen Lieferungen zu verringern", sagte Rory Simington, Analyst bei Wood Mackenzie.

Anfang dieser Woche hatten die Reedereien MSC und Maersk, die für den russischen Aluminiumhersteller Rusal tätig sind, die Buchung von Ladungen in und aus dem Land ausgesetzt.

Nickel stieg am Donnerstag um mehr als 5 Prozent auf ein 11-Jahres-Hoch von $ 27.390 je Tonne.