Sequoia wagt Vorstoß in Kryptowährungsmärkte

Sequoia Capital, eine der einflussreichsten Risikokapitalgruppen des Silicon Valley, plant, tiefer in die Kryptowährungsmärkte einzusteigen und mindestens 500 Millionen Dollar für Investitionen in digitale Vermögenswerte bereitzustellen.

Das in Kalifornien ansässige Unternehmen gab am Donnerstag bekannt, dass es zwischen 500 und 600 Millionen Dollar für einen neuen Fonds beiseite gelegt hat, der in erster Linie in Kryptowährungs-Token investieren wird, die an Börsen Dritter gehandelt werden.

Der Schritt ist Teil einer unternehmensweiten Umstrukturierung, wobei ein spezieller Fonds es dem Unternehmen ermöglicht, eine aktivere Rolle in Kryptowährungsnetzwerken zu spielen, einschließlich der Validierung von Transaktionen und der Abstimmung über Governance-Angelegenheiten.

"Der Bereich in der Kryptowährung, in dem wir die meisten Möglichkeiten zur Verbesserung haben, ist wirklich in den liquiden Sachen", sagte Shaun Maguire, ein Partner bei Sequoia. "Unsere Gründer haben uns dort um viel Hilfe gebeten, und wir waren einfach nicht in der Lage, mit dem traditionellen Risikokapitalmodell zu liefern."

Der Vorstoß von Sequoia zeigt, wie große Tech-Investoren zunehmend in die Kryptowährungsmärkte eintauchen und nach den explosiven finanziellen Erträgen suchen, die größtenteils an Enthusiasten und Spezialfonds gegangen sind.

Hunderte von Projekten, die auf Ethereum und anderen digitalen Ledgern basieren, haben digitale Vermögenswerte ausgegeben und nutzen diese, um neue Verbraucher- und Finanzanwendungen zu organisieren. Tiger Global Management, einer der größten Tech-Investoren der Welt, tätigte im Dezember seine erste Token-Investition in das Freelancer-Netzwerk Braintrust.

Der neue Fonds wird es Sequoia ermöglichen, sich stärker an den von ihm unterstützten Kryptowährungsprojekten zu beteiligen. Ein Fünftel der Investitionen von Sequoia in den USA und Europa im vergangenen Jahr flossen in den Kryptowährungssektor, darunter Start-ups wie das 8 Milliarden Dollar schwere Unternehmen Fireblocks, das digitale Vermögenswerte sichert.

Im Gegensatz zu traditionellen Start-ups haben viele Kryptowährungsprojekte keine traditionellen Vorstände, sondern verteilen Token, die es Nutzern und Investoren ermöglichen, über wichtige Entscheidungen abzustimmen.

Sequoia hat bereits früher Aktien und Token in Kryptowährungsprojekten über seine traditionellen Risikofonds erworben. Zu den Token-Investitionen des Unternehmens gehörten das Social-Media-Startup DeSo und das Datenspeichernetzwerk Filecoin.

Globale Aufsichtsbehörden haben in letzter Zeit ihre Prüfung von Kryptowährungsgruppen verschärft, was die riskantesten Ecken des mehr als 2 Milliarden Dollar schweren Marktes abschreckt und gleichzeitig das Schreckgespenst aufkommen lässt, dass viele Token schließlich als Wertpapiere eingestuft werden könnten.

Maguire sagte, dass Sequoia eine "20-Jahres-Linse" auf seine Kryptowährungsbestände anwenden und den Handel mit Token außer unter "außergewöhnlichen Umständen" vermeiden würde. 

"Wir erwarten Regulierung, aber es gibt ein Gleichgewicht, das wir zwischen dem Schutz der Verbraucher und der Aufrechterhaltung der Innovation in einem wirklich wichtigen Bereich finden müssen", fügte Maguire hinzu. "Das erinnert mich an die frühe Internetregulierung."

Sequoia kündigte den Fonds als Teil einer Umstrukturierung an, um eine einzige übergreifende Einheit, den Sequoia Capital Fund, zu schaffen, die das Kapital der Investoren dauerhaft hält.

Der Kryptowährungsfonds und die Flaggschiff-Fonds von Sequoia werden ihre Erlöse an den Sequoia Capital Fund ausschütten, der es den Anlegern ermöglichen wird, nach einer anfänglichen zweijährigen Sperrfrist zweimal im Jahr Kapital abzuziehen.

Sequoia teilte mit, dass sich die Anleger dafür entschieden haben, 95 Prozent ihres Geldes in den Sequoia Capital Fund zu transferieren, lehnte es jedoch ab, sich zur Größe des Fonds zu äußern. Nach Angaben der Aufsichtsbehörden verwaltete die Gruppe Ende September ein Vermögen von mehr als 80 Mrd. Dollar.

Im Rahmen der Umstrukturierung beantragte Sequoia, bei der US-Börsenaufsichtsbehörde als Anlageberater registriert zu werden, um mehr Geld in öffentliche Aktien und Kryptowährungen investieren zu können.

Roelof Botha, einer der ranghöchsten Partner von Sequoia, sagte im vergangenen Jahr, die Umstrukturierung würde bedeuten, dass Investitionen "kein Verfallsdatum mehr haben".