SpaceX plant Anleiheemission von über 20 Milliarden Dollar

SpaceX, das Raketen- und Satellitenunternehmen von Elon Musk, bereitet seinen ersten Anleiheverkauf vor. Das Unternehmen plant die Emission von Schuldtiteln im Wert von mehr als 20 Milliarden US-Dollar. Die Konsortialbanken sprachen bereits am Montag mit potenziellen Investoren, die Preisfestsetzung für das Angebot wurde noch für Dienstag erwartet.

Der Zeitpunkt der Transaktion ist bemerkenswert: SpaceX begibt die Anleihen unmittelbar nach einem schwierigen Handelstag für die eigene Aktie sowie für andere KI-Giganten mit ambitionierten Finanzierungsplänen. Die SpaceX-Aktie (SPCX) verlor am Montag rund 16 Prozent und verzeichnete damit den dritten Rückgang in Folge. Das Papier schloss bei 154,60 US-Dollar – unterhalb des Schlusskurses vom ersten Handelstag und deutlich unter dem Rekordhoch von 201,80 US-Dollar.

Größter Börsengang aller Zeiten als Ausgangspunkt

Erst Anfang des Monats hatte SpaceX beim größten Börsengang der Geschichte Aktien im Wert von mehr als 85 Milliarden US-Dollar platziert. Das Börsendebüt hatte damals dazu beigetragen, die wichtigsten Indizes auf neue Höchststände zu heben. Nun steht das Unternehmen vor der Herausforderung, auch am Anleihemarkt unter deutlich schwierigeren Bedingungen zu reüssieren.

Der Kursrückgang bei SpaceX war nicht isoliert zu betrachten. Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, verlor am Montag ebenfalls 5 Prozent – der höchste eintägige Verlust an Marktkapitalisierung in diesem Jahr für den Konzern. Auch Oracle büßte 5 Prozent ein. Der technologielastige Nasdaq Composite sank um 1,3 Prozent und spiegelte damit die breite Schwäche im Technologiesektor wider.

Markt bestraft Kapitalaufnahmen

Marktbeobachter sehen in der aktuellen Entwicklung ein klares Signal der Investoren. „Im heutigen Marktumfeld werden Unternehmen dafür bestraft, dass sie Kapital aufnehmen", sagte Jay Hatfield, Chief Executive Officer und Portfoliomanager bei Infrastructure Capital Advisors. „Das hat sogar SpaceX betroffen."

Für deutsche Anleger ist die Situation aufschlussreich: SpaceX steht exemplarisch für eine Reihe von Technologie- und KI-Unternehmen, die trotz hoher Bewertungen und ambitionierter Wachstumspläne zunehmend auf Gegenwind an den Kapitalmärkten stoßen. Die Kombination aus steigenden Finanzierungskosten und einem kritischeren Investorenumfeld macht selbst für Marktführer die Kapitalaufnahme anspruchsvoller.

Ob SpaceX die geplante Anleiheemission zu attraktiven Konditionen abschließen kann, dürfte als Stimmungstest für den gesamten Technologiesektor gelten. Die Preisfestsetzung sollte noch am Dienstag erfolgen – die Ergebnisse werden mit Spannung erwartet.