Tata-Chef-Rücktritt gefährdet Milliarden-Wetten auf Chips und iPhones

Der Rücktritt von N. Chandrasekaran als Vorsitzender von Tata Sons sorgt für erhebliche Unsicherheit rund um einige der größten Industrieprojekte Indiens. Betroffen sind Indiens erstes Halbleiterwerk, die iPhone-Fertigung im Land sowie die staatliche Fluggesellschaft Air India – allesamt strategische Wetten, die Chandrasekaran in seiner Amtszeit angestoßen hatte.

Chandrasekaran erklärte in seinem Rücktrittsschreiben vom Mittwoch, dass der Vorschlag zur Verlängerung seiner Amtszeit seit sechs Monaten ausstehe und „nicht umgesetzt wurde, weil eines der Vorstandsmitglieder ihn nicht unterstützte". Einen Tag später begann offiziell die Suche nach einem Nachfolger für den 63-Jährigen. Die Amtszeit von Chandrasekaran endet im Februar 2027, die jährliche Hauptversammlung von Tata Sons ist für den 18. August einberufen worden.

Milliarden-Investitionen in kritischer Phase

Unter Chandrasekarans Führung hat die Tata Group einige ihrer größten Kapitalzusagen gemacht. Im Jahr 2024 stellte das Unternehmen Pläne für den Bau von Indiens erstem Halbleiterwerk im Wert von 11 Milliarden US-Dollar vor – in Partnerschaft mit der taiwanischen Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp. Zudem übernahm Tata Sons 2022 die angeschlagene nationale Fluggesellschaft Air India und stieg nach dem Kauf der Apple-Zulieferer Wistron und Pegatron in die iPhone-Produktion ein. Berichten zufolge wurde Tata damit zum größten Apple-Zulieferer Indiens – noch vor der indischen Einheit des taiwanischen Konzerns Foxconn.

All diese Initiativen befinden sich noch in frühen Investitionszyklen und werfen bislang keine Gewinne ab. Im Geschäftsjahr bis März 2026 sank der konsolidierte Nettogewinn von Tata Sons um 35 Prozent auf 266 Milliarden Rupien (rund 2,78 Milliarden US-Dollar). Die Verluste von Air India, Tata Digital und Tata Electronics summierten sich dabei erheblich. Gleichzeitig sank die Marktkapitalisierung der börsennotierten Tata-Unternehmen im gleichen Zeitraum um 12 Prozent, da die Aktien des IT-Dienstleisters Tata Consultancy Services (TCS) unter Druck gerieten.

Machtkampf zwischen zwei Lagern

Hinter dem Rücktritt steckt offenbar ein tiefgreifender Konflikt zwischen Tata Sons und seinem Hauptaktionär Tata Trusts, der zusammen mit verbundenen Trusts einen Anteil von 66 Prozent an Tata Sons hält. Lokalen Medienberichten zufolge gibt es Unstimmigkeiten mit Noel Tata, dem Vorsitzenden von Tata Trusts, über die sinkende Rentabilität und die Kapitalallokation in verlustbringende Geschäftsbereiche.

„Der aktuelle Kampf zwischen Tata Trusts und Tata Sons resultiert aus der Kapitalallokation für verlustbringende Geschäftsbereiche", sagte Ruchir Khare, Chief Investment Officer der Portfolio-Management-Firma Two X Capital, gegenüber CNBC. Das bevorstehende Ausscheiden des Vorsitzenden werfe Fragen über die Bereitschaft der Gruppe zu großen, langfristigen Investitionen auf, so Khare weiter.

Anil K. Sood, Professor und Mitbegründer des in Mumbai ansässigen Institute of Advanced Studies in Complex Choices, erklärte, Tata Trusts wolle bei der Kapitalallokation konservativ vorgehen, während das wichtigste Cash-generierende IT-Dienstleistungsgeschäft unter Druck stehe. Die Übernahme von Air India verschlinge nicht nur Kapital, sondern „schädige" aufgrund häufiger betrieblicher Probleme auch die Marke Tata, so Sood. Gleichzeitig werde ein finanzstarkes IT-Dienstleistungsgeschäft mit hohen Margen durch künstliche Intelligenz gestört, während Investitionen in „austauschbare" Geschäftsbereiche getätigt würden.

Historisches Muster: Erinnerungen an Cyrus Mistry

Experten weisen darauf hin, dass Tata Trusts in diesem Machtkampf die Oberhand hat, da es die Rolle des „Königsmachers" spielt und über die Führung bei Tata Sons entscheidet. Dieses duale Machtzentrum führte bereits vor einem Jahrzehnt zum unrühmlichen Ausscheiden eines anderen Tata-Sons-Vorsitzenden: Cyrus Mistry wurde 2016 nach öffentlichen Streitigkeiten mit Ratan Tata aus seinem Amt gedrängt.

Chandrasekaran gilt als der „professionelle Nachfolger" des verstorbenen Ratan Tata, der ihn einst ernannt hatte. Der Sir Dorabji Tata Trust erklärte in einer Mitteilung, er „respektiere die Entscheidung von Herrn Chandrasekaran, sich nicht für eine Wiederernennung zur Verfügung zu stellen" und sichere „Tata Sons volle Unterstützung zu, um einen reibungslosen, zeitnahen und geordneten Führungswechsel zu gewährleisten".

Der Nachfolger von Chandrasekaran wird vor einer schwierigen Aufgabe stehen: Er muss eine von Tata Trusts gewünschte Kurskorrektur steuern und gleichzeitig den Märkten signalisieren, dass die Gruppe bereit ist, der nächsten Welle globaler Herausforderungen zu begegnen. Tata Sons reagierte nicht auf eine Bitte von CNBC um eine Stellungnahme, Tata Trusts ließ Fragen zur Kapitalallokation unbeantwortet.