Tesla-Aktie: Analyst sieht 40% Kurspotenzial durch Robotaxis

Das Analysehaus New Street Research hat seine Kaufempfehlung für Tesla bekräftigt und ein ambitioniertes Kursziel von 600 Dollar ausgegeben. Dies entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 40 Prozent gegenüber dem aktuellen Kursniveau. Analyst Peter Vogel sieht den Elektroautobauer optimal positioniert, um den globalen Robotaxi-Markt anzuführen, der sich einem entscheidenden Wendepunkt nähert.

Drei strukturelle Wettbewerbsvorteile

Laut Vogel verfügt Tesla über drei zentrale Vorteile gegenüber der Konkurrenz: die niedrigsten Stückkosten der Branche, ein flexibles Versorgungsmodell und eine bereits bestehende Massenflotte. Der "Vision-only"-Ansatz, die vertikale Integration und günstige Fahrzeugkosten ermöglichen es Tesla, die Kosten pro Meile deutlich unter denen von Rivalen wie Waymo zu halten. Der Analyst schätzt, dass Teslas Gesamtkosten langfristig auf etwa 0,50 Dollar pro Meile sinken könnten – rund 40 Prozent unter dem Potenzial von Waymo.

Skalierung ohne hohe Kapitalausgaben

Ein entscheidender Unterschied liegt in Teslas Fähigkeit, das Angebot ohne massive Vorabinvestitionen zu erweitern. Das Unternehmen kann auf Fahrzeuge von Privatbesitzern zurückgreifen, um Spitzennachfrage zu bedienen. Dies erhöht die Auslastung der eigenen Flotte und vermeidet sinkende Kapitalrenditen. In San Francisco würde Tesla laut Vogel etwa siebenmal weniger Kapital als Waymo benötigen, um die aktuelle Nachfrage nach Fahrdiensten zu decken – durch die teilweise Nutzung kundeneigener Fahrzeuge statt einer vollständig eigenen Flotte.

Datenvorsprung durch Millionenflotte

Tesla verfügt bereits über mehr als drei Millionen FSD-fähige Fahrzeuge (Full Self-Driving), die reale Daten über Milliarden von Meilen generieren. "Tesla nutzt in der Praxis kostenlose Sicherheitsfahrer, um FSD in den gesamten USA zu testen. Dabei generieren über 3 Millionen FSD-fähige Fahrzeuge Daten aus über 6 Milliarden realen Meilen", erklärte Vogel. Im Vergleich dazu habe Waymo etwa 100 Millionen kumulierte Meilen gesammelt – rund 60-mal weniger und das innerhalb kontrollierter, geografisch begrenzter Einsatzgebiete.

Katalysatoren für 2026

Für das Jahr 2026 identifiziert der Analyst mehrere potenzielle Kurstreiber: die Entfernung von Sicherheitsfahrern, Fortschritte beim unüberwachten FSD und den Produktionsstart des Cybercab ab dem zweiten Quartal. Die Erreichung von unüberwachtem FSD würde bestätigen, dass die Technologie "schnell und überall skalierbar ist", was rasche Rollouts in mehreren Städten ermöglichen würde.

Marktpotenzial bis 2030

Längerfristig zeigt sich Vogel äußerst optimistisch: Er schätzt, dass Robotaxi-Dienste bis 2030 mehr als 40 Milliarden Dollar Umsatz und rund 15 Milliarden Dollar EBIT generieren könnten. Tesla könnte dabei einen Marktanteil von etwa 50 Prozent erobern. Die kommerzielle Expansion von Tesla und Waymo wird für 2026 erwartet und dürfte den Markt grundlegend verändern.