Top-50-Bergbaukonzerne: Zijin siegt, Polyus stürzt ab

Die 50 wertvollsten Bergbauunternehmen der Welt kamen Ende Juli 2026 zusammen auf eine Marktkapitalisierung von 2,17 Billionen US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 18 Milliarden Dollar im Monatsverlauf und einem Plus von 26 Milliarden Dollar im bisherigen Jahresverlauf 2026. Das zeigt das monatlich aktualisierte MINING.COM TOP 50-Ranking, das seit einer Neuausrichtung ausschließlich geförderte Metalle und Mineralien berücksichtigt und kohlelastige Titel ausschließt.

Die Headline-Bewegung von 0,8 Prozent täuscht jedoch über die wahre Dynamik des Monats hinweg. Als Bergbauaktien Ende März von hohen Gold- und Kupferpreisen profitierten, waren die Top 50 noch 2,33 Billionen Dollar wert. Bis Ende Juni schrumpfte dieser Wert auf 2,15 Billionen Dollar, als der Goldpreis deutlich von seinem Rekordhoch zurückwich.

Besonders aufschlussreich ist die Betrachtung der Extremwerte: Bewertet man die Top 50 jeweils zum besten Monatsendwert des Jahres, ergibt sich ein Gesamtwert von 2,44 Billionen Dollar. Zum jeweils schlechtesten Wert wären es lediglich 1,9 Billionen Dollar. Diese Spanne von 545 Milliarden Dollar ist das wahre Maß für die Volatilität des Jahres 2026 an den Rohstoffmärkten.

Zijin Mining: Lithium als neuer Wachstumsmotor

Der größte Gewinner im Juli war der chinesische Bergbaukonzern Zijin Mining. Das Unternehmen steigerte seinen Marktwert um 24 Milliarden Dollar oder 23,8 Prozent und zog damit an Newmont vorbei auf den vierten Platz. Mit einer Marktkapitalisierung von 125 Milliarden Dollar gewann kein anderes Unternehmen im Ranking mehr an Wert – weder in absoluten noch in relativen Zahlen.

Auslöser war eine Anfang Juli veröffentlichte Vorab-Gewinnmitteilung für das erste Halbjahr. Der Nettogewinn wurde auf rund 39,1 Milliarden Renminbi prognostiziert – ein Plus von 68 Prozent. Die Goldproduktion stieg um 15 Prozent auf knapp über 1,5 Millionen Unzen. Die herausragende Zahl ist jedoch die Lithiumproduktion: 43.000 Tonnen Lithiumkarbonat-Äquivalent gegenüber 7.000 Tonnen im Vorjahr – eine Versechsfachung, die genau zu dem Zeitpunkt gelang, als sich der Markt für das Batteriemetall aus einem tiefen Tal befreite.

Zijin bezeichnet Lithium als den dritten Wachstumsmotor der Gruppe. Bemerkenswert dabei: Die konsolidierte Kupferproduktion sank tatsächlich um 6 Prozent. Weniger als ein Jahr, nachdem Zijin als erst viertes Bergbauunternehmen der Geschichte die Marke von 100 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung überschritt, strebt das Unternehmen nun einen Platz auf dem Podium des Rankings an.

Polyus: Dividendenstopp schockt Investoren

Am anderen Ende der Skala steht der russische Goldförderer Polyus. Das Unternehmen verlor im Juli 13,2 Milliarden Dollar oder 37,6 Prozent seines Wertes und fiel um acht Plätze auf Rang 28. Auslöser war die Ankündigung vom 8. Juli, die Dividenden bis 2030 auszusetzen, um eine Welle von Investitionsprojekten zu finanzieren.

Die Aktie stürzte daraufhin in einer einzigen Handelssitzung um 26 Prozent ab – der zweitschlechteste Tag in der Unternehmensgeschichte, nur übertroffen vom Einbruch um 27,4 Prozent am 16. September 2008, als die Insolvenz von Lehman Brothers die Märkte erschütterte. Der Kurs rutschte den Rest des Monats weiter ab.

Die Entscheidung verblüffte den Markt, der beobachtet hatte, wie Polyus im vergangenen Jahr Rekordgewinne und einen freien Cashflow von rund 2 Milliarden Dollar erwirtschaftete. Die Sberbank strich die Aktie umgehend von ihrer Liste der Top-Empfehlungen. In Moskau kursiert die Theorie, dass sich das Unternehmen auf eine Übergewinnsteuer auf Goldgewinne vorbereitet und den Goldpreis in seiner Planung mit äußerst konservativen 3.100 Dollar pro Unze angesetzt hat.

Chinesische Goldaktien erholen sich – westliche Werte schwächeln

Die übrige Gewinnerliste im Juli liest sich wie eine Kurstafel der Goldbörse in Shanghai: Zhongjin Gold legte 21,4 Prozent zu, Shandong Gold 16,9 Prozent. Außerhalb des Rankings verbuchte Chifeng Jilong sogar ein Plus von mehr als 50 Prozent. Diese Bewegungen sind jedoch eher als Erholung zu verstehen: Gold verlor in der ersten Hälfte des Jahres 2026 rund 30 Prozent gegenüber dem Rekordhoch vom Januar von über 5.590 Dollar pro Unze, und chinesische Goldaktien fielen dabei noch deutlich stärker. Der Rückgang von Shandong Gold vom Höchst- zum Tiefststand überstieg 60 Prozent.

Westliche Edelmetallwerte entwickelten sich im Juli entgegengesetzt: Fresnillo verlor 10 Prozent, Coeur 12,9 Prozent und Agnico Eagle 5 Prozent. Newmont gab gerade so viel nach, dass Zijin den vierten Platz von dem Unternehmen aus Denver übernehmen konnte. Seit Ende Juli hat sich der Goldpreis erneut erholt und stieg auf ein Sieben-Wochen-Hoch von über 4.400 Dollar, nachdem die US-Wirtschaft im Juli 23.000 Stellen abgebaut hatte – der erste Rückgang der Beschäftigtenzahlen seit Februar.

Bewegungen im Ranking: Neue Einsteiger und Rückkehrer

Die Aufnahmehürde für das Ranking stieg auf 13,56 Milliarden Dollar, verglichen mit 13,1 Milliarden Dollar Ende Juni. Zum Vergleich: Im Jahr 2020 reichten noch 3,2 Milliarden Dollar für einen Platz unter den Top 50.

Western Mining belegt den fünfzigsten Platz nach einem Plus von 41,5 Prozent im Juli – die größte prozentuale Bewegung im gesamten Ranking. Managem aus Casablanca, das dank seiner Gold- und Kobaltminen in Afrika im laufenden Jahr um 106 Prozent zulegte, debütiert auf Platz 39. MMG kehrt nach einem Monat mit einem Plus von 28,6 Prozent auf Platz 49 zurück.

South32 steigt wieder auf Rang 45 ein, mit einem Zuwachs von 12,2 Prozent, seitdem das Unternehmen dem Verkauf fast seines gesamten Aluminiumgeschäfts an Alcoa für bis zu 5,6 Milliarden Dollar zugestimmt hat. Der Bergbaukonzern aus Perth erhielt zudem Anfang Juli die endgültige Bundesgenehmigung für sein über 2 Milliarden Dollar teures Zink-Silber-Mangan-Projekt Hermosa in Arizona, dessen Produktionsstart für Anfang 2028 geplant ist. Da Silber bei fast 60 Dollar pro Unze notiert und Zink im Jahr 2026 um 26 Prozent gestiegen ist, zahlt der Markt für das, was South32 behält – und nicht nur für das, was es verkauft hat.