US-Rüstungsunternehmen L3Harris kauft Aerojet Rocketdyne für 4,7 Mrd. $

Aerojet Rocketdyne, der letzte inländische unabhängige Hersteller von Raketenantriebssystemen, wird von dem US-amerikanischen Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsunternehmen L3Harris Technologies im Rahmen eines 4,7-Milliarden-Dollar-Vertrags übernommen.

Nach einem gescheiterten Versuch, den Raketenhersteller für 4,4 Milliarden Dollar zu kaufen – nachdem Bundesbeamte im Januar eine Klage eingereicht hatten, um den Kauf zu verhindern –, wurde die Übernahme von Lockheed Martin, dem nach Umsatz größten Rüstungsunternehmen der Welt, durchgeführt.

Damals behauptete die Federal Trade Commission, dass Lockheed letztendlich zahlreiche Verteidigungsprogramme, die für die Sicherheit des Landes wichtig sind, dominieren würde, indem es seinen Besitz von Aerojet dazu nutzt, anderen Verteidigungsunternehmen zu schaden.

Laut der am Wochenende erzielten Einigung würde L3Harris die Aerojet-Aktien für 58 US-Dollar pro Aktie erwerben, was einem Wert von 4,7 Milliarden US-Dollar entspricht, einschließlich der Nettoschulden. Die noch nicht erfüllte Lockheed-Vereinbarung war im Dezember 2020 bei einem Aktienkurs von 56 $ getroffen worden.

Christopher Kubasik, Geschäftsführer von L3Harris, sagte: "Wir haben die Führung des Verteidigungsministeriums laut und deutlich gehört: Sie wollen qualitativ hochwertige, innovative und kosteneffiziente Lösungen, um aktuellen und neuen Bedrohungen zu begegnen, und sie verlassen sich auf eine starke, wettbewerbsfähige industrielle Basis, um diese Lösungen zu liefern.

Die Transaktion wird von L3Harris mit aktuellen Barmitteln und neuen Schulden finanziert; die Genehmigung der US-Behörden ist für die Durchführung erforderlich.

Sean Stackley, Senior Vice-President für Strategie und Wachstum bei L3 Harris, spielte mögliche regulatorische Probleme bei der Übernahme herunter. Ihm zufolge war die FTC besorgt darüber, wie sich die geplante Übernahme von Lockheed auf den "Wettbewerb und die Innovation" auswirken würde. Diese Aussage machte er in einem Interview mit der Financial Times.

Laut Stackley wollte L3 Harris "die Rolle von Aerojet als kommerzieller Zulieferer im Bereich Verteidigung und Raumfahrt stärken".

Er fuhr fort: "Ich glaube, wir werden gut aufgenommen." Das Unternehmen spreche bereits mit Kunden von Aerojet, sagte er.

Die US-Verteidigungsindustrie hat sich in den letzten Jahrzehnten durch eine Reihe von Fusionen und Übernahmen zu einer der am stärksten konsolidierten Branchen entwickelt. In den 1990er Jahren arbeiteten 51 Hauptauftragnehmer für das Pentagon. Fünf extrem unterschiedliche Firmen machen heute den Großteil davon aus: Lockheed, Raytheon Technologies, Boeing, General Dynamics und Northrop Grumman.

Nach Angaben von Refinitv ist L3Harris, das für seine Kommunikations- und Elektroniktechnologie, die in Waffensystemen wie Sensoren eingesetzt wird, und für seine Beteiligung an Weltraumprogrammen bekannt ist, mit einem Jahresumsatz von 17,8 Mrd. USD der sechstgrößte US-Verteidigungsauftragnehmer. Das Unternehmen ist für die Entwicklung der Positions- und Navigationseinheit für den LKW-Raketenwerfer Himars (High Mobility Artillery Rocket System) verantwortlich, der für die ukrainische Armee in ihrem Konflikt mit Russland unverzichtbar ist.

Die drei führenden Hersteller taktischer Raketen für das Verteidigungsministerium, Lockheed, Raytheon und Boeing, sind bei wichtigen Teilen wie Raketenmotoren von Aerojet und einer Tochtergesellschaft von Northrop Grumman abhängig. L3Harris wird durch die Übernahme zu einem wichtigeren Zulieferer für diese drei größeren Unternehmen und das Pentagon. Im vergangenen Jahr hat Aerojet einen Umsatz von 2,2 Milliarden Dollar erzielt.

Die von Aerojet hergestellten Raketensysteme haben sich auch auf dem ukrainischen Schlachtfeld als entscheidend erwiesen. Sie liefern die Antriebssysteme für die von den USA gelieferten Raketen GMLRS (guided multiple launch rocket system) und Javelin (guided multiple launch rocket system), die von den Himars abgefeuert werden.

L3 Technologies und Harris Corporation schlossen sich zu L3Harris zusammen, einem Unternehmen mit Hauptsitz in Florida. Seitdem hat das Unternehmen versucht, durch Übernahmen zu expandieren. Anfang dieses Jahres zahlte es 1,96 Milliarden Dollar für die Übernahme des Geschäftsbereichs taktische Datenverbindungen von Viasat, der Telefon- und Datenkommunikationslösungen für Schiffe, Flugzeuge und Militärfahrzeuge anbietet.

L3Harris geht davon aus, dass beide Übernahmen im Jahr 2023 abgeschlossen sein werden, so Stackley.

Barclays und Goldman Sachs sind die Finanzberater von L3Harris, während Citi und Evercore die Finanzberater von Aerojet sind.

Eileen Drake, die langjährige Geschäftsführerin des Unternehmens, setzte sich im vergangenen Sommer in einem Kampf um die Stimmrechte gegen Warren Lichtenstein, den damaligen Vorstandsvorsitzenden von Aerojet, durch. In einem umstrittenen Machtkampf beantragte Drakes Investmentfirma Steel Partners, die seit langem ein bedeutender Anteilseigner des Unternehmens ist, die Entlassung von Drake.

Drake hatte in einem Wirtschaftsprozess ausgesagt, dass Lichtenstein ihr einmal eine teure Birkin-Handtasche angeboten hatte, wenn sie die Bedingungen des Lockheed-Vertrags in seinem Sinne durchsetzen würde. In seiner Aussage behauptete Lichtenstein, er habe Drake die teuren Handtaschen als geeigneten Anreiz angeboten, um einen besseren Verkaufspreis zu erzielen.