Zwei Energie-Dividendenaktien mit günstigen Bewertungen und wachsenden Ausschüttungen

Der Energiesektor hat sich in diesem Jahr für Anleger außerordentlich gut entwickelt. Angetrieben von gestiegenen Rohstoffpreisen und dem Ausbruch des Iran-Krieges Anfang des Jahres legte der S&P 500 Energy-Sektor bis zum 8. Juni um beeindruckende 40% zu. Damit übertraf er den S&P 500 ex-Energy, der im gleichen Zeitraum um 22,9% zulegte, deutlich.

Die rasanten Kursgewinne machen es jedoch schwierig, Aktien in diesem Sektor zu finden, die noch zu angemessenen Bewertungen gehandelt werden. Zwei Midstream-Unternehmen stechen dennoch hervor: Energy Transfer und Enterprise Products Partners. Beide bieten hohe Dividendenrenditen, eine Geschichte wachsender Ausschüttungen und vergleichsweise günstige Bewertungen.

Energy Transfer: Stabile Pipeline-Erträge mit 7,2% Dividendenrendite

Energy Transfer transportiert Öl und Erdgas über Pipelines und betreibt zudem Energiespeicheranlagen. Dieses Geschäftsmodell ist deutlich stabiler als das von Explorations- und Produktionsunternehmen, deren Ergebnisse direkt von den schwankenden Rohstoffpreisen abhängen. Energy Transfer ist zwar nicht vollständig immun gegen Energiepreise, verlässt sich aber stärker auf die Transportvolumina von Erdgas und Rohöl.

Im ersten Quartal verzeichnete das Unternehmen höhere Volumina in allen Geschäftsbereichen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 31,1% auf 27,8 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA – eine vom Management verwendete Cashflow-Kennzahl – legte um 20,5% auf 4,9 Milliarden US-Dollar zu.

Diesen starken Cashflow nutzt Energy Transfer, um Aktionäre mit stetig steigenden Dividenden zu belohnen. Nachdem die Ausschüttung zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 halbiert worden war, hat der Verwaltungsrat die Dividenden in den vergangenen Jahren vierteljährlich angehoben. Zuletzt wurde die Quartalsdividende von 0,335 US-Dollar auf 0,3375 US-Dollar je Aktie erhöht. Das ergibt eine attraktive Dividendenrendite von 7,2% – weit mehr als die 1,1% des S&P 500-Index.

Der Aktienkurs von Energy Transfer stieg bis zum 11. Juni um 13,8%. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) kletterte in diesem Zeitraum von 14 auf 16, liegt damit aber noch immer deutlich unter dem KGV des S&P 500 Energy von 21 – ein Zeichen für eine vergleichsweise günstige Bewertung.

Enterprise Products Partners: Wachstumsinvestitionen und 5,9% Dividendenrendite

Enterprise Products Partners ist ebenfalls ein Midstream-Energieunternehmen. Seine Aktivitäten umfassen den Transport von Energie durch Pipelines sowie die Verarbeitung und Lagerung von Rohstoffen. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 6,7% auf 14,4 Milliarden US-Dollar, was primär auf geringere Marketingerlöse durch niedrigere Preise und Volumina zurückzuführen ist. Diese Faktoren sind eher zyklischer Natur und deuten nicht auf eine fundamentale Schwäche im Kerngeschäft hin.

Bemerkenswert ist, dass das bereinigte EBITDA trotz des Umsatzrückgangs um 10% stieg. Das Management investiert zudem gezielt in Wachstumsprojekte, darunter die Erweiterung der Verarbeitungskapazitäten im Permian-Becken sowie den Ausbau von Pipelines. Diese Investitionen sollen Umsatz und Rentabilität langfristig steigern.

Anleger können sich bei Enterprise Products Partners auch auf verlässliche Dividenden stützen. Im vergangenen Jahr schüttete das Unternehmen 57% seines bereinigten operativen Cashflows in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen aus. Der Verwaltungsrat hob die vierteljährliche Ausschüttung zuletzt von 0,545 US-Dollar auf 0,55 US-Dollar je Aktie an. Bei einer jährlichen Rate von 2,20 US-Dollar ergibt sich eine Dividendenrendite von 5,9% – mehr als das Fünffache der Rendite des S&P 500.

Der Aktienkurs von Enterprise Products Partners legte in diesem Jahr um 15,7% zu. Das KGV stieg moderat von 12 auf 14 – und liegt damit ebenfalls deutlich unter dem KGV des S&P 500 Energy von 21. Für Anleger, die im Energiesektor nach stabilen Erträgen und attraktiven Bewertungen suchen, bieten beide Midstream-Unternehmen eine interessante Kombination aus Dividendenstärke und vergleichsweise moderatem Bewertungsniveau.