EUR/DKK-Bindung unter Druck: Dänische Krone auf Pandemietief
Die dänische Krone schwächelt deutlich. Der EUR/DKK-Wechselkurs erreicht erstmals seit der Corona-Pandemie die maximale Toleranzgrenze des Wechselkursmechanismus ERM II. Die dänische Zentralbank steht vor möglichen Interventionen.
Die geopolitischen Spannungen zu Jahresbeginn – insbesondere um Venezuela und Grönland – hinterlassen ihre Spuren an den dänischen Finanzmärkten. Die dänische Krone (DKK) zählt seit Jahresbeginn zu den schwächsten Währungen gegenüber dem US-Dollar, wie Analysten der Bank of America Securities am 20. Januar mitteilten.
Kritische Marke erreicht
Der EUR/DKK-Wechselkurs hat sich auf die höchsten Niveaus seit der globalen Pandemie verteuert und nähert sich gefährlich der oberen Toleranzgrenze. Dänemark ist das einzige europäische Land, das noch am Wechselkursmechanismus ERM II teilnimmt, mit Schwankungsbandbreiten von +/-2,25% um den zentralen Wechselkurs von 7,46038.
Dies ist erst das vierte Mal seit Einführung des Mechanismus, dass EUR/DKK an seiner maximalen Toleranzgrenze handelt. Die Geschwindigkeit dieser Bewegung ist für die dänische Zentralbank von entscheidender Bedeutung.
Historische Präzedenzfälle
In der Vergangenheit geriet die DKK dreimal unter ähnlichen Druck: 2000 nach der Ablehnung der EZ-Mitgliedschaft, 2015 nach Aufgabe der Schweizer Frankenbindung und 2019-20 aufgrund unterschiedlicher Liquiditätspfade zwischen der dänischen Zentralbank und der EZB.
Interventionsinstrumente bereitstehen
"Angesichts dieser drei Fälle haben wir einen klaren Fahrplan, wie die Zentralbank reagieren wird", so die Bank of America. Die dänische Zentralbank wird wahrscheinlich Devisenmarktinterventionen als primäres Instrument einsetzen. Mit Devisenreserven nahe einem Allzeithoch von 22% des BIP verfügt sie über ausreichende Munition.
Lesen Sie alles zur aktuellen Aktie der Stunde
Erfahren Sie, worum es geht und warum sich ein genauer Blick jetzt lohnt.
Zur AktienanalyseEine Verringerung der aktuellen Zinsdifferenz von 25 Basispunkten zugunsten der EZB ist ebenfalls eine Option, jedoch erst nach ersten Interventionen. Im Notfall könnte auch die EZB als Aufseherin des ERM II-Rahmens Unterstützung leisten.
Prognose: Bindung hält
"Wir erwarten, dass die Bindung der DKK beibehalten wird", betonte die Bank of America abschließend. Die dänische Zentralbank hat sowohl die Instrumente als auch die Erfahrung, um die Währungsbindung zu verteidigen.
