FTC klagt gegen die 75 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Activision Blizzard durch Microsoft

Die US-Bundeshandelskommission wird klagen, um Microsofts 75-Milliarden-Dollar-Übernahme des Videospielherstellers Activision Blizzard zu blockieren, weil sie befürchtet, dass der Deal den Konkurrenten seiner Xbox-Konsolen und seines Cloud-Gaming-Geschäfts schaden könnte.

Die Kartellbehörde stimmte mit 3:1 Stimmen für die Klage, wie sie am Donnerstag mitteilte. Dies ist die letzte einer Reihe von Hürden für die Transaktion, die auch von der britischen Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde und der Europäischen Kommission geprüft wird.

"Heute wollen wir Microsoft daran hindern, die Kontrolle über ein führendes unabhängiges Spielestudio zu erlangen und damit dem Wettbewerb in mehreren dynamischen und schnell wachsenden Spielemärkten zu schaden", sagte Holly Vedova, Direktorin des Wettbewerbsbüros der FTC, in einer Erklärung.

Die Übernahme von Activision wäre die größte, die Microsoft je getätigt hat und würde das Unternehmen zum drittgrößten Spielehersteller nach Umsatz machen, hinter dem chinesischen Unternehmen Tencent und dem japanischen Unternehmen Sony.

Die Aktien von Activision schlossen 1,5 Prozent niedriger, während die Aktien von Microsoft um 1,2 Prozent stiegen.

Für die FTC-Vorsitzende Lina Khan, die sich auf die Fahnen geschrieben hat, gegen die Marktmacht von Big Tech vorzugehen, ist die Aktion eine der bisher größten Bewährungsproben. Sie gehört zu den progressiven Kartellbeamten, die von Präsident Joe Biden ernannt wurden, um gegen wettbewerbswidriges Verhalten in amerikanischen Unternehmen vorzugehen.

In einer Pressemitteilung hob die FTC hervor, dass Activision zu den wenigen Videospielentwicklern gehört, die Top-Videospiele wie Call of Duty und World of Warcraft für verschiedene Geräte wie Computer, Konsolen und Mobiltelefone produzieren und veröffentlichen. Der Deal würde das ändern, behauptete die Aufsichtsbehörde.

"Mit der Kontrolle über Activisions Blockbuster-Franchises hätte Microsoft sowohl die Mittel als auch das Motiv, den Wettbewerb zu schädigen, indem es die Preisgestaltung von Activision manipuliert, die Qualität der Spiele von Activision oder die Spielerfahrung auf konkurrierenden Konsolen und Spieldiensten verschlechtert, die Bedingungen und den Zeitpunkt für den Zugang zu Activisions Inhalten ändert oder den Konkurrenten Inhalte vollständig vorenthält, was den Verbrauchern schadet", so die FTC in ihrer Mitteilung.

Call of Duty, der Spiele-Blockbuster, mit dem Activision 30 Milliarden Dollar Umsatz gemacht hat, stand dabei besonders im Fokus. Microsoft hat erklärt, dass der Blockbuster auch nach dem Deal auf den Spielkonsolen anderer Unternehmen erhältlich sein wird und nicht, wie von einigen befürchtet, exklusiv für die Xbox verfügbar sein wird. Am Mittwoch unterzeichnete Microsoft einen 10-Jahres-Vertrag, um Call of Duty zum ersten Mal seit fast einem Jahrzehnt auf Nintendo-Plattformen zu bringen.

Brad Smith, Präsident von Microsoft, sagte, das Unternehmen habe sich "vom ersten Tag an verpflichtet, sich mit den Wettbewerbsbedenken auseinanderzusetzen, auch indem es der FTC Anfang dieser Woche vorgeschlagene Zugeständnisse gemacht hat. Wir waren der Meinung, dass wir dem Frieden eine Chance geben sollten, aber wir haben volles Vertrauen in unseren Fall und begrüßen die Gelegenheit, unseren Fall vor Gericht zu präsentieren."

In einem Brief an die Belegschaft drückte Activision-Chef Bobby Kotick seine "Zuversicht aus, dass dieser Deal zustande kommt" und sagte, dass die Behauptung, der Deal sei "wettbewerbswidrig, nicht den Tatsachen entspricht und wir glauben, dass wir diese Anfechtung gewinnen werden".

Außerdem kritisierte er "ein regulatorisches Umfeld, das sich auf Ideologie und falsche Vorstellungen über die Tech-Branche konzentriert".

Die FTC wird die Klage nicht vor ein Bundesgericht bringen, sondern vor ihr internes Gericht, das von einem unabhängigen Verwaltungsrichter innerhalb der Behörde geleitet wird. Durchsetzungsmaßnahmen können oft erst dann vor den Bundesgerichten angefochten werden, wenn das interne Verfahren abgeschlossen ist.

Die Abstimmung in der FTC war ideologisch gespalten: Christine Wilson, die einzige republikanische Kommissarin, stimmte gegen den Erlass der Verwaltungsbeschwerde.

Im Dezember letzten Jahres hatte die FTC Einspruch gegen eine andere große Tech-Fusion erhoben: Nvidias 40-Milliarden-Dollar-Kauf des Chipentwicklers Arm, der die größte Übernahme von Halbleiterchips in der Geschichte darstellen würde. Die Kommission sagte damals, dass sie mit ihrer Klage gegen den Deal ein "starkes Signal" aussenden würde, dass sie "aggressiv" gegen Fusionen vorgehen würde, die zukünftige Innovationen behindern könnten. Später gaben die Unternehmen das Geschäft auf.

Microsofts Übernahme wurde zu einem beliebten Geschäft für eine Reihe von Fusionsarbitrage-Hedgefonds, die darauf wetteten, dass die Activision-Aktien schließlich auf den von Microsoft vereinbarten Kaufpreis von 95 US-Dollar pro Aktie steigen würden. Warren Buffetts Berkshire Hathaway gehörte zu den Investoren, die den Handel abwickelten und knapp 8 Prozent der Activision-Aktien kauften, um einer der größten Aktionäre zu werden.

Doch die Prüfung durch die Aufsichtsbehörden und die Möglichkeit einer Anfechtung haben die Aktien belastet, die jetzt mit einem deutlichen Abschlag von 21 Prozent zum Kaufpreis gehandelt werden.