Goldman Sachs: Chefjuristin tritt zurück – KI bedroht Kreditmärkte

Die Finanzwelt erlebt turbulente Zeiten: Während Goldman Sachs seine Chefjuristin verliert, warnen Analysten vor massiven Kreditausfällen durch künstliche Intelligenz. Die Investmentbank muss einen herben Personalverlust verkraften, gleichzeitig drohen der Branche Verluste in dreistelliger Milliardenhöhe.

Goldman-Sachs-CEO David Solomon bestätigte den Rücktritt von Kathy Ruemmler, die seit 2020 als Chief Legal Officer tätig war. Die ehemalige Rechtsberaterin des Weißen Hauses unter Präsident Obama zog die Konsequenzen aus der anhaltenden Medienberichterstattung über ihre Verbindungen zum verurteilten Sexualstraftäger Jeffrey Epstein. Ruemmler erklärte, die Aufmerksamkeit behindere ihre Arbeit für die Bank.

Neue Dokumente des US-Justizministeriums brachten brisante Details ans Licht: Ruemmler hatte zwischen 2014 und 2019 zahlreiche Kontakte zu Epstein, selbst nach dessen Schuldbekenntnis 2008. Sie nahm Geschenke wie Wein und eine Handtasche an und beriet ihn in Medienfragen. E-Mails zeigen, dass sie Epstein als "Onkel Jeffrey" bezeichnete. Am Abend seiner Verhaftung im Juli 2019 rief Epstein sie noch auf ihrem Handy an.

Massive Verluste durch KI-Revolution erwartet

Parallel zu diesem Personalskandal warnen Finanzexperten vor einer fundamentalen Bedrohung durch künstliche Intelligenz. UBS-Analyst Matthew Mish prognostiziert für den Kreditmarkt erschreckende Zahlen: Bis Ende des Jahres könnten Kreditausfälle in Höhe von 75 bis 120 Milliarden US-Dollar drohen. Besonders gefährdet sind hochverschuldete Unternehmen im Software- und Datendienstleistungssektor, die Private-Equity-Firmen gehören.

Investor Matt Shumer, dessen Essay "Something Big Is Happening" über 80 Millionen Aufrufe verzeichnet, vergleicht die aktuelle Situation mit Februar 2020 – kurz bevor COVID-19 in den USA ausbrach. Shumer berichtet, dass KI bereits heute alle technischen Aufgaben seines Jobs übernehmen könne. Er warnt Fachkräfte in Recht, Finanzen, Medizin und Buchhaltung vor ähnlichen Umwälzungen.

Die rasanten Fortschritte bei Anthropic und OpenAI beschleunigen den Wandel erheblich. Während Aktienmärkte bereits auf KI-Auswirkungen bei Software-Unternehmen reagiert haben, stehen Leveraged Loans und Private Credit vor einer Bewährungsprobe. Diese Finanzierungsformen bedienen typischerweise Firmen unterhalb Investment-Grade-Niveau – genau jene Unternehmen, die nun am stärksten gefährdet sind.

Drei Kategorien im KI-Ökosystem

Mish unterteilt den Markt in drei Segmente: Erstens die Entwickler grundlegender KI-Modelle wie Anthropic und OpenAI. Zweitens etablierte Investment-Grade-Software-Konzerne wie Salesforce und Adobe mit starken Bilanzen. Drittens hochverschuldete Unternehmen in Private-Equity-Hand – diese Gruppe trägt das größte Ausfallrisiko.

In einem pessimistischen Szenario könnte eine abrupte KI-Adoption die Ausfälle sogar verdoppeln. Der Zeitpunkt und das Ausmaß der Krise hängen davon ab, wie schnell Unternehmen KI implementieren und wie rasch sich die Modelle weiterentwickeln. Für Investoren bedeutet dies: Die nächste Disruption trifft nicht nur Tech-Aktien, sondern das Herz der Kreditmärkte.