Goldman Sachs wirbt bei Hedgefonds für Kredit-Leerverkaufsstrategien

Goldman Sachs hat Hedgefonds aktiv mit Strategien für Leerverkäufe von Unternehmenskrediten angesprochen. Wie die Financial Times am Montag berichtete, reagiert die Bank damit auf eine wachsende Nachfrage nach Wetten gegen Verbindlichkeiten von Softwareanbietern und anderen Sektoren, die durch den Fortschritt der künstlichen Intelligenz unter Druck geraten sind.

Im Mittelpunkt der Strategien stehen sogenannte Total Return Swaps – Derivate, die es Anlegern ermöglichen, bei sinkenden Kreditpreisen Gewinne zu erzielen. Goldman-Banker haben diese Produkte laut FT auf informeller Basis bei ausgewählten Hedgefonds vorgestellt und in den vergangenen Wochen bereits entsprechende Kundenanfragen für diese Swaps erhalten.

Besonders im Fokus stehen Softwareunternehmen, die sich im Besitz von Private-Equity-Gesellschaften befinden. Diese hatten zwischen 2020 und 2024 Hunderte Milliarden US-Dollar in die Übernahme von Herstellern von Unternehmenssoftware investiert – Geschäftsmodelle, die nun durch den rasanten Fortschritt bei KI-Anwendungen zunehmend in Frage gestellt werden.

KI als Treiber für neue Short-Strategien

Die Kreditpreise vieler betroffener Softwareunternehmen haben in den vergangenen Monaten bereits deutlich nachgegeben. Goldman Sachs setzt darauf, dass institutionelle Anleger diesen Trend für gezielte Short-Positionen nutzen wollen und positioniert sich frühzeitig als Anbieter entsprechender Strukturen.

Für deutsche Privatanleger ist dieser Trend ein wichtiges Signal: Der Druck auf fremdfinanzierte Softwareübernahmen aus der Private-Equity-Branche könnte sich in den kommenden Monaten auf den breiteren Kreditmarkt ausweiten. Investoren, die in Hochzinsanleihen oder entsprechende Kreditfonds investiert sind, sollten die Entwicklungen im Technologiesektor genau im Blick behalten.