JPMorgan schränkt Kreditvergabe an Private-Credit-Firmen ein
Die größte US-Bank wertet bestimmte Kredite ab und begrenzt damit den Verschuldungsgrad für Kreditnehmer im Private-Credit-Sektor.
JPMorgan Chase hat den Wert bestimmter Kredite an Private-Credit-Akteure herabgesetzt und damit die Kreditvergabe an diese Fonds eingeschränkt. Das berichtet eine mit der Angelegenheit vertraute Person gegenüber Reuters. Der Schritt betrifft eine kleine Gruppe von Kreditnehmern und verstärkt die Unruhe am rund zwei Billionen Dollar schweren Markt für Privatkredite.
Die Bank prüfte ihr Finanzierungsportfolio systematisch – zunächst Name für Name, anschließend Sektor für Sektor. Besonders Kredite mit einem zugrunde liegenden Engagement im Softwarebereich waren von den Neubewertungen betroffen. Die Kreditvereinbarungen erlauben JPMorgan, Bewertungen auf Basis der Fondssicherheiten anzupassen, falls es zu Marktverwerfungen kommt. Die Abwertungen seien jedoch nicht signifikant, betonte die Quelle.
Durch die Neubewertung schränkt JPMorgan den Verschuldungsgrad für betroffene Kreditnehmer ein. Die Bank behält sich zudem das Recht vor, Private-Credit-Vermögenswerte jederzeit neu zu bewerten. JPMorgan selbst lehnte eine Stellungnahme ab. Die Aktie des Geldhauses verlor im frühen Handel 1,7 Prozent – inmitten eines breiten Marktausverkaufs.
Sorgen um Kreditqualität wachsen seit Monaten
Die Bedenken hinsichtlich der Kreditqualität im Private-Credit-Sektor haben sich in den vergangenen Monaten deutlich verschärft. Auslöser waren unter anderem die Zusammenbrüche von First Brands und dem Subprime-Kreditgeber Tricolor im vergangenen Jahr. Zusätzlich fürchten Investoren, dass KI-gestützte Produkte die Preismacht von Softwareunternehmen untergraben könnten.
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Zur AktienanalyseDie wachsende Flucht in Liquidität hat mehrere große Marktteilnehmer zu Rücknahmeeinschränkungen bewogen. Morgan Stanley und BlackRock begrenzten Rücknahmen, nachdem Anträge für wichtige Fonds die Schwelle von fünf Prozent überschritten hatten – ein Wert, der Vermögensverwaltern diesen Schritt üblicherweise erlaubt. Blackstone reagierte hingegen mit einer Lockerung des Limits auf sieben Prozent oder mehr.
Bloomberg berichtet unter Berufung auf Insider, dass der JPMorgan-Schritt bislang keine wesentlichen Nachschussforderungen – sogenannte Margin Calls – ausgelöst hat. Der Private-Credit-Markt steht damit weiterhin unter Beobachtung, ohne dass es bislang zu einer systemischen Eskalation gekommen ist.
